금요일, 도이치뱅크는 글로벌 특수 화학 기업인 Albemarle Corporation(NYSE:ALB)의 주가에 대한 전망을 조정했습니다. 이 회사의 애널리스트는 목표 주가를 105 달러에서 80 달러로 낮추고 주식에 대한 보류 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 7월과 8월 초 중국 현물 시장에서 리튬 가격이 약 11달러/kg로 10% 추가 하락했음에도 불구하고 올해 예상 리튬 가격 시나리오인 15달러/kg를 유지할 것으로 예상한다는 Albemarle의 확인에 따른 것입니다.
앨버말은 미국과 유럽의 예상보다 느린 전기차(EV) 성장세와 중국의 생산능력 과잉 등 어려운 시장 펀더멘털에 대응하기 위해 추가적인 자산 및 비용 조치를 발표했습니다. 이러한 조치는 지난 1월에 시작된 성장 투자 단계 재조정과 비용 구조 절감을 포함한 이전 전략을 기반으로 합니다.
새로운 조치에는 케머튼 2 시설을 관리 및 유지 보수에 투입하고 케머튼 3의 건설을 중단하며 케머튼 1의 최적화 및 증설에 집중하는 것이 포함됩니다.
이러한 전략적 조정의 결과로 앨버말은 약 10억 달러의 비용이 발생할 것으로 예상되며, 이 중 60%는 비현금성 비용입니다. 이번 조치로 향후 50킬로톤의 수산화 리튬 생산 능력이 시장에서 제거되며, 각 케머튼 열차는 25킬로톤의 생산 능력을 갖추게 됩니다.
도이체방크의 분석에 따르면 리튬 가격이 최고점 대비 90% 하락하는 등 리튬 시장의 심각한 침체에도 불구하고 알베말은 이 시기를 관리하기 위해 적절한 조치를 취하고 있다고 합니다.
이 은행의 보고서에 따르면 리튬 시장은 2026년까지 공급이 원활할 것으로 예상되고 미국과 유럽에서 전기차 수요 성장이 둔화될 것으로 예상되는 가운데 Albemarle의 밸류에이션은 2025년 예상 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 이익(EBITDA)의 8.0배로 여전히 적정하다고 합니다. 따라서 이 회사의 주식에 대한 투자의견은 '보유'를 유지합니다.
다른 최근 소식으로는 2024년 2분기의 순매출이 40% 감소하여 총 14억 달러의 매출을 기록했다고 발표했습니다. 이러한 상황에 대응하기 위해 Albemarle은 호주 수산화리튬 사업장에 대한 중대한 변경을 포함하여 비용 및 운영 구조에 대한 포괄적인 검토를 시작했습니다.
파이퍼 샌들러, RBC 캐피탈, 베어드, 키뱅크 캐피털 마켓은 모두 리튬 시장에 대한 우려를 이유로 Albemarle에 대한 전망을 조정했습니다. 목표주가 하향 조정에도 불구하고 RBC 캐피털과 키뱅크는 각각 주식에 대한 아웃퍼폼과 비중확대 등급을 유지했습니다.
한편, 아카디움 리튬은 리튬 가격 하락과 생산 비용 증가로 인해 서호주의 마운트 캐틀린 사업장을 재평가하고 있습니다. 이러한 움직임은 비용 및 운영 구조에 대한 Albemarle의 광범위한 검토의 일부입니다.
인베스팅프로 인사이트
Albemarle Corporation(NYSE:ALB)은 리튬 가격의 변동성과 업계의 역풍으로 인해 어려운 시기를 헤쳐나가고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 회사의 시가총액은 93억 달러로, 현재 시장의 기업 가치를 반영하고 있습니다. 2024년 2분기 기준 -16.63의 마이너스 P/E 비율과 지난 12개월 동안 -22.82%의 매출 성장률의 현저한 하락은 Albemarle이 직면한 재정적 어려움을 강조합니다.
인베스팅프로 팁은 31년 연속 배당금을 인상하며 시장 변동에도 탄력적인 배당 정책을 보여준 Albemarle의 주주 환원에 대한 의지를 보여줍니다. 또한, 회사의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 경기 침체를 극복하는 데 도움이 될 수 있는 강력한 유동성 포지션을 시사합니다. 그러나 애널리스트들은 다가오는 기간의 수익을 하향 조정하고 올해 매출 감소를 예상하고 있으며, 이는 도이치뱅크가 제시한 과제와 일치합니다.
알베말의 재무 건전성과 미래 전망에 대해 더 자세히 알아보고자 하는 투자자를 위해 인베스팅프로는 총 12가지 팁을 제공하는 추가 인사이트와 팁을 https://www.investing.com/pro/ALB 에서 제공합니다. 이는 회사의 전략적 조정과 진화하는 특수 화학 산업의 맥락에서 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 매우 유용할 수 있습니다.
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