지난 금요일, 인크레드 리서치는 JK 락쉬미 시멘트(JKLC:IN) 주가에 대한 전망을 업데이트하며 목표 주가를 기존 INR910.00에서 INR955.00으로 상향 조정했습니다. 회사는 주식에 대해 '추가'등급을 유지합니다.
이 조정은 클링커를 포함하여 약 304 만 톤으로 전년 대비 꾸준한 수치를 보인 JK Lakshmi Cement의 2025 회계 연도 1 분기 연결 판매량 보고서에 따른 것입니다. 이 판매량은 인크레드의 예상치를 2% 정도 밑도는 수치입니다.
JK 락쉬미 시멘트의 판매량 증가는 인도의 총선과 주요 시장의 노동력 부족으로 인해 영향을 받았습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 회사는 2025 회계연도에 최소 2%의 성장 목표를 설정했으며, 이는 업계 평균 성장률인 6~7%보다 높은 수치입니다. 이 업데이트된 전망치는 이전에 예상했던 7~8%보다 낮아진 수치입니다.
또한, 회사의 자회사인 우다이푸르 시멘트 사업부(UCWL)는 2025 회계연도까지 약 60%의 가동률을 달성할 것으로 예상됩니다.
1분기에 JK 락쉬미 시멘트는 13억 인도 루피의 비시멘트 매출과 7억3000만 인도 루피의 레미콘(RMC) 매출을 기록했습니다. RMC 부문은 약 4%의 EBITDA 마진을 달성했습니다.
그러나 여러 지역의 가격 하락과 클링커 판매의 소폭 증가로 인해 혼합 실현률이 전분기 대비 약 6% 감소했습니다.
JK 락쉬미 시멘트 경영진은 2024년 7월 평균 가격이 전월 대비 포대당 5~6루피 하락했으며, 이는 수요 감소와 대형 업계 업체들의 공격적인 물량 경쟁에 기인한다고 언급했습니다.
현재의 침체에도 불구하고, 회사는 몬순 시즌이 지나면 일반적으로 수요가 증가하면서 전년도에 관찰된 패턴과 일치하여 가격이 회복될 것으로 예상하고 있습니다.
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