화요일, CFRA가 확인한 대로 Fraport AG 프랑크푸르트 공항 서비스 월드와이드(FRA:GR)(OTC: FPRUY)는 보류 등급과 50.00유로의 목표 주가를 유지했습니다. 이 밸류에이션은 2025년 예상 기업가치-에비타(EV/EBITDA) 배수 9배에 근거한 것으로, 동종업계 평균 배수인 10배보다 낮습니다. 이 낮은 배수는 프라포트의 잉여현금흐름(FCF) 실적이 약하기 때문에 적절한 것으로 간주됩니다.
2024년 1분기에 프라포트의 조정 EBITDA는 1억 8,500만 유로로 전년 동기 대비 35% 증가하여 컨센서스 예상치에 부합하는 실적을 기록했습니다. 이러한 재무 성과는 승객 수 급증, 소매 지출의 호조, 공항 요금 상승에 힘입은 것입니다. 이러한 긍정적인 요인에도 불구하고 프라포트의 주요 자산인 프랑크푸르트 공항의 승객 수는 2019년 대비 85% 수준으로 회복되었지만, 같은 기간 교통량이 2019년 대비 13% 증가한 경쟁사인 Aena의 회복 속도에는 미치지 못했습니다.
CFRA는 2024년 1분기 프랑크푸르트 공항의 교통량 회복이 더딘 이유로 출장 감소와 파업 관련 항공편 취소가 복합적으로 작용했기 때문이라고 설명했습니다. 프랑크푸르트 공항은 1,250만 명의 승객을 맞이했는데, 이는 상당한 수치이기는 하지만 동종업계의 다른 공항에 비해 뒤처진 수치입니다.
프라포트는 프랑크푸르트 공항의 2024년 연간 교통량을 2019년의 86%~92%에 해당하는 6,100만~6,500만 명으로 예상하는 등 2024년 전체 가이던스를 재차 강조했습니다. 또한 12억 6,000만 유로에서 13억 6,000만 유로의 EBITDA, 4억 3,500만 유로에서 5억 3,000만 유로의 순이익, 82억 유로에서 84억 유로의 순부채, 4억 9,000만 유로에서 6억 9,000만 유로의 마이너스 잉여 현금 흐름을 예상하고 있습니다. 이러한 예상치는 단기적으로 회사의 재무 궤도에 대한 조심스러운 낙관론을 나타냅니다.
InvestingPro 인사이트
Fraport AG 프랑크푸르트 공항 서비스 월드와이드(FRA:GR)(OTC: FPRUY)가 팬데믹 이후 회복을 모색하는 가운데 투자자들은 재무 건전성과 주식 성과를 면밀히 모니터링하고 있습니다. 시가총액이 50억 6,000만 달러, 주가수익비율이 11.77인 프라포트의 밸류에이션은 현재 시장 분위기를 반영하고 있습니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 25.25%, 2023년 1분기에는 18.0%의 분기별 매출 성장률을 기록하는 등 놀라운 매출 성장세를 보이고 있습니다. 이러한 성장은 기사에서 언급한 견고한 소매 지출과 높은 공항 이용료의 증거입니다.
InvestingPro의 주요 팁 중 하나는 Fraport가 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며, 이는 2024년 순부채 전망에 대한 기사의 언급과 일치한다는 점을 강조합니다. 그러나 Fraport의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 단기적으로 어느 정도 재정적 유연성을 제공한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 고려해야 할 또 다른 팁은 분석가들이 기사에서 언급 한 회사의 자체 순이익 예측과 일치하여 올해 회사가 수익을 올릴 것으로 예측한다는 것입니다.
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