화요일, TD Cowen은 GE Aerospace(NYSE: GE)의 주식 등급을 보류에서 매수(Hold)로 상향 조정하고 목표 주가를 175달러에서 180달러로 올렸습니다. 이번 조정은 GE가 전력 및 재생 에너지 자산을 GE 베르노바로 분사한 데 따른 것입니다.
이 회사는 수익의 75% 이상을 차지하는 상업용 항공우주 애프터마켓 선도 기업으로서 GE 에어로스페이스의 입지를 강조했습니다. 이 회사의 상당한 엔진 시장 점유율, 애프터마켓 가시성 확대, 컨센서스 추정치 수정 가능성 등이 이번 투자의견 상향의 주요 요인으로 꼽혔습니다.
최근 보잉의 737맥스 생산 문제는 구형 엔진에 대한 예비 부품 수요 증가와 수익성 높은 판매 기회로 이어질 수 있어 GE Aerospace에 호재로 작용할 것으로 보입니다.
애널리스트는 2028년까지의 GE Aerospace의 재무 가이던스를 신뢰할 수 있는 것으로 보고 있으며, 주로 LEAP 장기 서비스 계약(LTSA)의 서비스 발전으로 인해 단기적으로 강력한 잉여현금흐름(FCF) 전환이 예상됩니다. 이 회사는 LEAP 매장 방문이 증가할 것으로 예상되기 때문에 상업용 애프터마켓 서비스 매출에 영향을 미치지 않고 CFM 56 매장 방문의 예상 감소를 극복할 수 있을 것으로 예상됩니다.
LEAP 엔진에 대한 회사의 높은 LTSA 부착률은 CFM 56 엔진에 비해 훨씬 높기 때문에 시간이 지남에 따라 공급망에 비해 GE Aerospace의 애프터마켓 수익이 증가 할 것으로 예상됩니다. 애널리스트는 이러한 구조적 변화가 투자자들에게 크게 간과되고 있다고 생각합니다.
목표주가 180달러는 GE의 2025년 예상 FCF 58억 달러에 대한 약 3%의 FCF 수익률을 기준으로 한 것으로, 이는 사프란의 비슷한 수익률보다 약간 높습니다. 이 보고서는 또한 해당 섹터에 속한 다른 기업들의 FCF 수익률도 비교했는데, TDG는 3.2%의 수익률로, HWM은 3.7%의 수익률로 거래되고 있습니다. 또한 향후 3년간 150억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램이 주가에 하방 보호를 제공할 수 있는 요인으로 언급하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 애널리스트들이 다가오는 기간 동안 수익을 상향 조정하고 지난주에 상당한 수익률을 기록하면서 GE Aerospace의 긍정적 인 모멘텀을 강조합니다. 이 회사의 시가총액은 1,712억 달러로 견조한 수준을 유지하고 있으며, 이는 시장에서 상당한 입지를 반영합니다. 올해 잠재적 인 매출 감소에 대한 우려에도 불구하고 GE Aerospace는 항공 우주 및 방위 산업에서 저명한 업체로 간주되며, 이는 회사의 애프터 마켓 지배력과 수익성있는 판매 기회에 대한 TD Cowen의 낙관적 인 전망과 일치합니다.
또한 InvestingPro 팁에 따르면 GE는 53년 연속 배당금을 유지하여 투자자에게 수익률에 대한 신뢰감을 제공합니다. 또한 이 회사는 6.25의 높은 주가/장부 배수로 거래되고 있으며, 이는 자산 가치에 대한 시장의 신뢰를 시사할 수 있습니다. 분석가들은 지난 한 달과 3개월 동안의 높은 수익률로 올해 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있어 강세 분위기를 더욱 뒷받침하고 있습니다.
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