시장 지표가 수요 하락을 시사함에 따라 Morgan Stanley가 향후 분기 브렌트유 가격 전망을 조정했습니다. 글로벌 석유 시장은 이전 경제 불황과 유사한 수요 약세를 경험하고 있습니다. 금요일 브렌트유 선물은 2021년 12월 이후 최저치인 배럴당 $71.06에 마감했으며, 거래 시간 오전 중 배럴당 약 $71.74에 거래되고 있었습니다.
Morgan Stanley는 연료 재고 증가, 정제 마진 감소, 현재와 미래 유가 간 스프레드 축소가 2007-2008년 금융 위기와 2020년 초 COVID-19 발발 등 과거 경제 혼란기와 유사한 패턴을 보이고 있다고 관찰했습니다. 은행은 또한 2013년과 1990년대 초와 같이 수요가 약하고 공급이 증가한 비불황 기간과도 비교했습니다.
은행은 유가가 불황의 전조가 될 수 있는지 검토했지만 그러한 결론을 내리기에는 시기상조라고 판단했습니다. 그럼에도 불구하고 시장은 공급과 수요 균형의 상당한 하락을 반영하고 있는 것으로 보입니다.
Morgan Stanley는 석유 시장이 3분기까지 타이트한 상태를 유지하다가 4분기에 균형에 접근하고 2025년에는 약 100만 배럴/일의 잉여가 발생할 것으로 예상합니다.
이에 따라 은행은 2024년 4분기 브렌트유 가격 전망을 $80에서 $75로 낮췄으며, 이는 2025년까지 지속될 것으로 예상됩니다. 이전에 Morgan Stanley는 2025년 1분기 브렌트유 평균 가격이 $78이며 연말까지 점진적으로 $75로 하락할 것으로 예상했습니다.
West Texas Intermediate (WTI) 원유의 경우, 은행은 2025년 4분기까지 배럴당 $70의 가격을 예상하고 있습니다.
이러한 조정에도 불구하고 Morgan Stanley는 시장 안정화에 있어 OPEC+로 알려진 석유수출국기구와 그 동맹국들의 역할을 강조했습니다. OPEC+는 10월로 예정되었던 계획된 생산량 증가를 연기함으로써 그들의 의지를 보여주었습니다.
Morgan Stanley는 2025년 예상 잉여의 주요 요인으로 OPEC 생산량 증가를 인정하면서도, 이를 최근 유가 하락의 유일한 이유로 사용하는 것에 대해 주의를 표했습니다. 은행은 단기적으로 시장이 다소 과매도 상태일 수 있으며, 추가적인 수요 감소가 없다면 브렌트유 가격이 $70대 중반 주변에서 움직일 가능성이 있다고 제안했습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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