Investing.com – 씨티 애널리스트들은 금 가격 이해와 예측을 위한 프레임워크를 도입했다. 이는 견고하고 국면 독립적인 모델을 제공해 금에 대한 투자를 활성화하는 것을 목표로 한다고 밝혔다.
이러한 프레임워크는 지난 55년간의 연간 가격 변동과 지난 25년간의 분기별 변화를 설명하며 금 가격의 주요 동인을 강조하는 것으로 알려졌다.
씨티의 프레임워크의 핵심은 민간 및 공공 부문의 투자 수요가 금광 공급의 일부로서 금 가격의 주요 동인이라는 생각이다.
씨티에 따르면 “중국과 중앙은행들의 금 투자 수요는 2024년 1분기 동안 금광 공급의 85%까지 증가했으며 지난 2년 동안 평균적으로 금광 공급의 70% 이상을 차지”했다. 이러한 투자 수요의 급증은 미국 실질금리 인상의 부정적인 영향을 상쇄하며 금 가격을 사상 최고치로 끌어올렸다.
씨티는 금 투자 수요가 계속 증가하여 향후 12~18개월 동안 거의 모든 금광 공급을 흡수할 것으로 전망한다.
이는 2025년까지 금 가격이 온스당 2,700~3,000달러에 도달할 것이라는 기본 시나리오를 뒷받침한다. 또한 씨티는 “9월부터 8회 연속 연준의 금리인하”로 예상되는 미국 금리 정상화는 금 ETF 수요 증가를 견인할 것으로 한다.
그리고 과잉 저축, 부동산 시장 약세, 탈달러화 등의 요인에 힘입어 중국 및 글로벌 중앙은행들의 지속적인 금 매입세가 그러한 추세를 지지할 것이다.
씨티에 따르면 몇 가지 상황으로 인해 금 투자가 더욱 강화되고, 다른 자산 클래스에 비해 우수한 성과를 낼 수 있다고 한다.
여기에는 잠재적인 트럼프 무역관세, 부채를 늘리기 위한 미국의 재정정책, 중동 지역 분쟁과 같은 지정학적 긴장이 포함된다. 그러나 씨티는 예상보다 약한 중국 소매 수요, 중앙은행들의 금 수요 감소, 연준 금리인하 지연 등이 강세 전망에 대한 위험 요소라고 지적했다.
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