수요일, UBS 애널리스트들은 Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)에 대한 매수 등급을 유지하며 지속적인 신뢰를 보였습니다.
이 회사의 낙관론은 Spotify의 2024년 실적과 2025년 지속적인 성장에 대한 기대에 기인합니다.
UBS는 Spotify의 지난해 성과를 강조하며, 약 20%의 매출 성장, 400 베이시스 포인트 이상의 매출총이익률 확대, 그리고 증가된 잉여현금흐름(FCF)을 언급했습니다.
2025년에 대해 UBS는 회사가 13% 이상의 FXN 매출 성장을 유지할 것으로 예상하며, 이는 2024년에 추가된 2,400만 명보다 약간 적은 2,300만 명의 프리미엄 구독자 증가에 의해 뒷받침될 것으로 전망합니다.
애널리스트 보고서는 Spotify가 미래 수익화 전략을 지원하기 위해 제품 제공을 강화하는 데 전념하고 있다고 강조했습니다. 이러한 개선은 회사의 장기적인 재무 목표에 기여할 것으로 예상됩니다.
UBS는 매출총이익률이 계속 상승할 것으로 예측하며, Spotify의 파트너 프로그램에 대한 투자로 인해 속도는 느려지겠지만 약 230 베이시스 포인트 증가하여 32.3%에 이를 것으로 전망합니다.
UBS는 Spotify의 잉여현금흐름이 크게 증가하여 2025년에 €30억에 이를 것으로 예상하며, 이는 전년도의 €20억에서 상승한 수치입니다. 또한 회사는 Spotify의 성장을 더욱 촉진할 수 있는 여러 잠재적 촉매제를 언급했습니다.
이에는 프리미엄 및 슈퍼팬 티어의 예상 출시, 새로운 제품 기능(오디오북 제공의 새로운 시장 확대 포함)과 연관된 잠재적 가격 인상, 가족 요금제 구조의 가능한 변경, 그리고 프로그래매틱 파트너십 확대에 따른 광고 트렌드 개선 등이 포함됩니다.
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