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AGCO 주식에 대한 Truist의 매수 의견 유지, 단기 리스크와 딜러 재고 축소에도 불구

기사 편집Ahmed Abdulazez Abdulkadir
입력: 2024- 12- 25- 오전 01:31
AGCO
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월요일, Truist Securities는 글로벌 농기계 설계, 제조 및 유통 선도 기업인 AGCO Corporation (NYSE: AGCO)에 대한 재무 전망을 수정했습니다. 이 회사는 AGCO 주식에 대한 목표가를 기존 $116에서 $109로 낮추면서도 매수 등급을 유지했습니다.

현재 시가총액 69억 8천만 달러에 $93.16에 거래되고 있는 AGCO는 InvestingPro 분석에 따르면 약간 저평가된 것으로 보입니다. 주가는 연초 대비 20.3% 하락하여 가치 투자자들에게 잠재적 기회를 제공하고 있습니다.

이번 조정은 Truist Securities가 AGCO의 2025년과 2026년 회계연도 주당순이익(EPS) 예측을 각각 $4.05와 $7.25로 낮춘 데 따른 것으로, 이는 이전 전망치인 $6.35와 $8.25에서 하향 조정된 것입니다.

분석가는 2025년 EPS 가이던스 하향의 요인으로 AGCO의 Grain and Protein 사업부 매각, 높아진 세율, 불리한 환율 등을 언급했으며, 이는 총합적으로 EPS 전망에 약 $1.00의 악영향을 미칠 것으로 보고 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면 회사의 현재 P/E 비율은 40.96으로, 단기적 어려움에도 불구하고 시장의 지속적인 신뢰를 반영하고 있습니다. InvestingPro 구독자들은 AGCO의 가치평가와 성장 전망에 대한 7가지 추가 핵심 인사이트에 접근할 수 있습니다.

AGCO는 2025년 조정 EPS가 $4.00에서 $4.50 사이가 될 것으로 예상하고 있으며, 이는 2024년 가이던스인 $7.50보다 현저히 낮고 약 $6.30의 컨센서스 추정치를 크게 밑도는 수준입니다. 회사는 순매출이 약 96억 달러에 이를 것으로 예상하며, 산업 물량은 중기 사이클의 약 85% 수준, 가격은 보합에서 1% 상승, 환율은 3%의 도전 요인이 될 것으로 전망하고 있습니다.

2024년 11월 1일 Grain & Protein 사업부 매각과 2024년 4월 1일 마감된 PTx Trimble 합작 투자의 부분 연도 기여를 고려할 때, 유기적 매출은 2024 회계연도 상위 라인 가이드인 약 120억 달러 대비 연간 약 10% 감소할 것으로 예상됩니다.

회사의 2025 회계연도 전망에는 7%에서 7.5% 사이의 조정 영업 마진, 엔지니어링 비용의 5% 연간 감소, 약 3억 7,500만 달러의 자본 지출, 35%에서 38%의 실효 세율, 그리고 조정 순이익의 75%에서 100% 사이의 잉여 현금 흐름 전환율이 포함되어 있으며, 이는 장기 잉여 현금 흐름 목표와 일치합니다. 최근 InvestingPro 분석에 따르면 회사는 1.53의 유동비율로 강한 유동성을 유지하고 있으며, 현재 시장 도전에도 불구하고 12년 연속 배당금을 지급하며 재무 안정성을 보여주고 있습니다.

InvestingPro의 독점 리서치 리포트로 AGCO의 포괄적인 재무 건전성 지표와 미래 성장 잠재력에 대한 상세한 인사이트를 얻으세요. 이는 미국 주식 1,400개 이상에 대한 당사의 커버리지의 일부입니다. AGCO는 또한 2025 회계연도에 생산 시간을 15%에서 20% 줄일 것으로 예상하며, 이는 2024 회계연도의 약 25% 감축에 이은 것입니다. 딜러 재고 축소는 2025년까지, 주로 상반기에 계속될 것으로 예상됩니다.

회사의 2025년 지역별 매출 전망은 다양한 예상을 나타냅니다: 북미(소형 트랙터 제외)는 대형 농기계 판매가 약 25% 감소하고 소형 농기계 판매는 0%에서 5% 감소할 것으로 예상됩니다; 브라질 매출은 대체로 평평할 것으로 예상되며; 서유럽은 0%에서 5% 감소를 예상하고 있습니다.

이러한 전망에도 불구하고, AGCO는 2024년 4분기 가이던스를 수정하지 않았으며, Truist Securities는 여전히 이를 EPS 수치에 대한 잠재적 위험으로 보고 있습니다. 이 회사는 투자자 신뢰가 2025 회계연도가 EPS의 저점을 나타낸다는 믿음에 달려있을 수 있다고 제안하며, 신뢰를 회복하기 위해 AGCO 경영진이 가이던스를 충족하고 초과 달성할 수 있는 능력의 중요성을 강조합니다.

다른 최근 소식으로, AGCO Corporation은 최근 금융 서비스 회사 보고서의 초점이 되었습니다. Baird는 AGCO에 대한 전망을 조정하여 목표가를 낮추면서도 Outperform 등급을 유지했습니다. 이 업데이트는 마진 개선 계획과 단기 기대치 재조정을 포함한 AGCO의 사업 전략에 기반을 두었습니다. Bernstein SocGen Group도 AGCO의 목표가를 업데이트하며 주식에 대해 Market Perform 등급을 유지했습니다. 이는 AGCO의 2024년 애널리스트 데이에서 새로운 재무 목표가 발표된 후에 이루어졌습니다.

AGCO는 2025년 상반기 생산 감축을 발표했으며, 연말에는 수익과 생산이 안정화될 것으로 예상하고 있습니다. 회사는 또한 중기 마진 목표를 이전 전망보다 높은 14-15%로 조정했습니다. 또한 AGCO는 2025년 순매출 전망을 96억 달러로 수정했는데, 이는 올해 예상되는 120억 달러에서 감소한 수치입니다. 회사의 2025년 조정 주당 순이익은 $4에서 $4.50 사이로 추정되며, 이는 애널리스트 컨센서스 추정치인 $6.28보다 낮습니다.

모건 스탠리는 AGCO에 대해 Equalweight 등급으로 커버리지를 시작했으며, 이는 약세의 농업 사이클과 회사의 성장 전략에 대한 우려를 반영한 신중한 입장을 나타냅니다. 이 회사는 AGCO 주식에 대해 $101.00의 목표가를 설정했습니다. 이러한 도전에도 불구하고, AGCO는 Fendt 브랜드와 정밀 농업의 확대, 2025년 중반까지 비용 절감을 목표로 하는 구조조정 계획 출범 등을 통해 재고와 생산 비용을 줄이기 위한 조치를 실행하고 있습니다.

AGCO는 또한 임원 보상 구조의 변경을 발표했는데, 이는 더 높은 직급의 미국 기반 직원들에게 자격을 확대하고 새로운 기여율을 도입하는 것을 포함합니다. 이러한 움직임은 AGCO가 변화하는 기업 환경과 임원 인력의 요구에 맞춰 보상 전략을 조정하려는 노력을 반영합니다.

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