월요일, UBS는 대만 증권거래소에 상장된 Aspeed Technology Inc (5274:TT)의 목표주가를 기존 NT$4,300에서 NT$3,800으로 하향 조정했습니다. 이는 주식에 대한 중립 등급을 유지하면서 이루어진 조정입니다. 이번 수정은 2025년까지 베이스보드 관리 컨트롤러(BMC) 출하량이 잠재적으로 둔화될 수 있다는 우려에서 비롯되었습니다.
Aspeed Technology는 12월 20일 애널리스트 미팅을 개최하여 1분기 매출에 대해 보수적인 가이던스를 제시했습니다. 회사는 전분기 대비 10% 감소한 NT$1.7-1.8 billion의 매출을 전망했습니다. 이는 UBS의 기존 추정치와 일치합니다. UBS는 특히 Nvidia의 GB200 서버 증산 문제 가능성을 고려하여 2025년 2분기까지 BMC 수요가 계속 완화될 가능성을 면밀히 모니터링하고 있습니다.
2024년 회사의 매출총이익률(GM)은 브로드컴 브랜드인 Emulex와 관련된 상각으로 인해 약간의 영향을 받았습니다. 그러나 Aspeed는 이 상각의 영향이 연말까지 줄어들어 2025년으로 접어들면서 매출총이익률이 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 2025년 1분기에 대해 Aspeed는 63.5%에서 65.0% 사이의 매출총이익률을 제시했는데, 이는 2024년 4분기에 제시한 64.0%에서 65.5% 사이의 매출총이익률 가이던스와 비교됩니다.
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