월요일, 모건 스탠리는 후지필름 홀딩스(4901:JP) (OTC: FUJIY)에 대한 비중확대(Overweight) 등급을 재확인하며, 목표가를 JPY4,200.00으로 설정했습니다. 이 회사의 분석에 따르면, 후지필름의 헬스케어 관련 수익에 의해 주도되는 성장 내러티브는 여전히 견고한 것으로 나타났습니다. 그러나 2026년 3월 종료 회계연도(F3/26)에는 헬스케어 수익의 전년 대비 감소로 인해 일시적인 이익 성장 둔화가 예상됩니다.
이러한 예상 둔화는 바이오 Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO) 부문의 낮은 가동률에 기인하며, 회사가 기존 시설의 정기 유지보수를 진행하고 있기 때문입니다. 또한, 덴마크와 미국의 신규 시설이 가동되면서 감가상각 비용이 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 요인들은 사업 본질적인 문제가 아니라 일시적인 영향으로 간주됩니다.
모건 스탠리는 컨센서스 수익 전망이 조정됨에 따라 단기적으로 후지필름 주식이 하방 압력에 직면할 수 있다고 예상합니다. 그러나 후지필름이 F3/26에 대한 가이던스를 제공하면 수익에 대한 불확실성이 해소될 것으로 전망합니다. 이러한 명확성은 투자자들의 우려를 완화하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.
이 투자 회사는 또한 후지필름의 자본 지출이 주로 바이오 CDMO 운영에 대한 투자로 인해 확대되어 F3/25에 정점에 달할 것으로 보고 있습니다. F3/26부터는 현금 흐름이 개선되어 후지필름이 주주들에게 이익을 환원할 수 있는 기회가 더 많아질 것으로 예상됩니다. 이러한 주주 환원 증가 가능성은 향후 주가를 지지할 수 있는 긍정적인 요인으로 간주됩니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.