월요일, 금융 서비스 회사인 Loop Capital은 데이터독(NASDAQ:DDOG)의 목표주가를 기존 160달러에서 200달러로 상향 조정하면서 "매수" 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Loop Capital 애널리스트가 회사의 총 주소 가능 시장(TAM)과 미래 잉여현금흐름(FCF)의 상당한 성장을 전망한 데 따른 것입니다.
상향된 목표주가는 2034 회계연도(FY34)의 데이터독 예상 안정 상태 FCF에 대한 할인 현금흐름 분석을 기반으로 합니다. Loop Capital은 회사의 보안 시장 진출과 제품 포트폴리오 확대를 고려할 때, 데이터독의 TAM이 2034년까지 약 1,750억 달러에 이를 수 있다고 추정합니다. 이 추정치는 향후 10년 동안 연평균 성장률(CAGR) 17.5%를 가정한 것입니다.
이 회사는 데이터독이 이렇게 확장된 시장 점유율의 약 15%를 차지할 수 있을 것으로 예상하며, 예상 FCF 마진은 30%입니다. 이러한 전망은 2034 회계연도 FCF 추정치 79억 달러로 이어집니다. 데이터독의 현재 자기자본비용과 일치하는 12.8%의 할인율을 적용하면 회사의 미래 현금흐름에 대한 순현재가치(NPV)는 약 24억 달러가 됩니다.
Loop Capital은 추정 NPV 24억 달러에 30배 배수를 적용하여 데이터독의 주당 내재가치를 약 200달러로 산출했습니다. 애널리스트의 이러한 접근 방식은 회사가 시장 점유율을 확대하고 특히 최근 보안 분야 진출로 TAM 확장을 활용할 수 있는 능력에 대한 자신감을 반영합니다.
데이터독의 이전 TAM은 보안을 제외하고 약 350억 달러로 추정되었으며, 이는 이미 데이터독의 S-1 신고서에서 언급된 더 넓은 IT 운영 관리(ITOM) 시장에 대한 업계 추정치와 일치했습니다. 회사가 지속적으로 제품 제공 범위를 확대하는 노력이 예상되는 시장 기회 성장의 핵심 동인으로 여겨지고 있습니다.
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