월요일, KeyBanc는 Novo Nordis의 비만 치료제 CagriSema의 3상 임상 결과가 GLP-1 시장에 미치는 영향에 대한 인사이트를 제공했습니다. 이 분석에 따르면 West Pharmaceutical Services (WST), Gerresheimer (GXIG), Stevanato Group (STVN)과 같은 기업들의 2030년까지의 GLP-1 시장 잠재력은 크게 변하지 않을 것으로 보입니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, STVN은 견고한 재무 건전성 점수를 유지하고 있지만, 지난 주 주가는 11.87% 하락했습니다. CagriSema가 2027년 이후 시장 역학에 영향을 미칠 가능성에도 불구하고, Gerresheimer의 현재 GLP-1 매출은 주로 기존 치료제와 연관되어 있으며, 회사는 2024 회계연도에 1억 유로 이상의 매출을 예상하고 있습니다. 이는 아직 3억-3억5천만 유로의 예상 잠재력에 도달하지 않은 수준입니다.
Gerresheimer는 GLP-1 시장에서 자사의 생산 능력에 대한 강한 수요를 언급했으며, 이는 회사가 현재 운영에 CagriSema에 의존하지 않음을 시사합니다. 또한, Evaluate Pharma의 시장 평가에 따르면 GLP-1 매출은 2030년까지 1,160억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 CagriSema의 기여를 제외한 수치입니다. 이 수치는 2028년까지 연평균 성장률(CAGR)이 약 25%임을 시사합니다.
더 깊은 인사이트를 찾는 투자자들을 위해, InvestingPro는 STVN이 현재 EV/EBITDA 배수 24.66x로 거래되고 있으며, 최근의 시장 변동성에도 불구하고 애널리스트들이 긍정적인 기대를 유지하고 있음을 보여줍니다. InvestingPro 구독자들은 STVN에 대한 7개의 추가 독점 ProTips와 포괄적인 가치 평가 지표에 접근할 수 있습니다. CagriSema가 승인될 경우, 그 최고 매출은 일라이릴리(LLY)와 Novo Nordis (NVO) 사이에 분배될 것으로 예상되며, 어느 한 업체가 시장 점유율을 독점하지는 않을 것으로 보입니다.
현재 Wegovy와 Zepbound로 대표되는 GLP-1 약물의 체중 감량 부문은 540억 달러 시장 중 약 140억 달러를 차지하고 있습니다. KeyBanc의 2025년 전망에 따르면, CagriSema를 제외한 시판 중인 GLP-1 약물 매출은 2028년까지 25.2%의 CAGR로 성장하여 2030년까지 1,150억 달러 이상에 도달할 것으로 예상됩니다. CagriSema가 승인 지연이나 미승인에 직면할 경우, 그 잠재적 매출은 Wegovy와 Zepbound와 같은 기존 치료제에 이익이 될 것으로 예상됩니다.
생산 및 주사 리더 측면에서, Gerresheimer가 CagriSema의 잠재적 이익에 가장 큰 노출을 가진 것으로 보이지만, GLP-1 약물에 대한 높은 수요로 인해 현재 위험은 낮은 것으로 간주됩니다. 이 회사는 2026년까지 3억5천만 유로의 수익을 창출할 것으로 예상되는 계약 프로젝트로 잘 포지셔닝되어 있습니다.
West Pharmaceutical Services와 Stevanato Group도 증가하는 GLP-1 수요에 대비하고 있으며, 각각 미시간 주 그랜드 래피즈와 아일랜드 더블린에 LLY와 NVO를 위한 시설을 갖추고 있습니다. Stevanato Group이 인디애나 주 피셔스 현장에 상당한 투자를 한 것은 주요 고객, 아마도 일라이릴리를 위한 전략적 포지셔닝을 시사합니다.
전반적으로 KeyBanc의 분석은 CagriSema의 포함 여부와 관계없이 강력한 GLP-1 시장을 가리키고 있으며, Gerresheimer, West Pharmaceutical Services, Stevanato Group과 같은 기업들이 GLP-1 기반 치료제에 대한 증가하는 수요를 충족시킬 준비가 잘 되어 있음을 보여줍니다. STVN의 수익은 지난 12개월 동안 3.53% 성장했으며, 현재 시가총액은 56억 달러입니다.
InvestingPro의 공정가치 분석에 따르면, 현재 수준에서 주식이 과대평가된 것으로 보이지만, 애널리스트들은 $21에서 $37 사이의 목표가를 유지하고 있습니다. STVN의 가치 평가와 성장 전망에 대한 완전한 분석을 위해, 투자자들은 InvestingPro 구독자들에게 독점적으로 제공되는 상세한 Pro Research Report에 접근할 수 있습니다.
다른 최근 뉴스로, Stevanato Group은 2024년 3분기 실적에서 소폭의 성장을 보고했으며, 매출은 전년 대비 2% 증가한 2억7,790만 유로에 달했습니다. 이 성장은 주로 생물의약품 및 진단 솔루션 부문에 의해 주도되었습니다. 엔지니어링 부문의 도전에도 불구하고, Stevanato는 2024년 매출 가이던스를 10억9천만 유로에서 11억1천만 유로 사이로 유지하고 있습니다.
Wolfe Research는 Stevanato 주식에 대해 아웃퍼폼 등급과 $28.00의 목표가로 커버리지를 시작했으며, 모건 스탠리는 이퀄웨이트 등급과 $23.00의 목표가를 제시했습니다. 두 회사 모두 Stevanato의 두 자릿수 매출 성장 잠재력을 언급했습니다.
Stevanato는 특히 엔지니어링 부문에서 비즈니스 최적화 계획을 실행하고 있으며, 2024년 말부터 바이알 주문의 점진적인 회복을 기대하고 있습니다. 피셔스 시설의 상업 생산 시작과 라티나 시설의 총이익 수준에서의 수익성은 향후 성장을 주도할 것으로 예상되는 최근 발전 사항들 중 일부입니다.
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