금요일, Truist는 최근 "정부 서비스: 사업 출장 요약" 보고서에서 기업들이 정부 효율성 부서(DOGE)에 제공하는 서비스에 대해 낙관적인 견해를 표명했음에도 불구하고 이 부문에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다고 밝혔습니다. 이 회사는 헤드라인 리스크와 예산 불확실성을 포함하여 전체 그룹의 주가 배수에 압력을 가할 수 있는 잠재적 위험을 강조했습니다.
이러한 우려에도 불구하고 Truist는 KBR, CACI, Amentum (AMTM), Parsons (PSN), Leidos (LDOS), Vectrus (VVX)를 이 부문 내 선호 종목으로 꼽았습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 AMTM은 현재 52주 최저치 근처에서 거래되고 있으며, 주가가 연초 대비 약 36% 하락하여 가치 투자자들에게 기회를 제공할 수 있습니다.
Truist의 애널리스트는 워싱턴 DC 지역에서 방문한 기업들이 DOGE의 이니셔티브에 대해 낙관적이었지만 DOGE의 구체적인 계획과 잠재적인 규제 과잉에 대한 불확실성을 인정했다고 보고했습니다. 업계 합의는 지속 결의안(CR)이 적어도 2025년 3월까지 연장될 가능성이 있다고 제시하며, 이는 2분기 계약 체결에 영향을 미칠 수 있지만 연간 매출 성장을 크게 둔화시키지는 않을 것으로 예상됩니다.
KBR (NYSE:KBR)은 특히 주목할 만한 선호 종목으로 언급되었습니다. 최근 월스트리트 저널의 보도에 따르면 Irenic Capital이 KBR에게 EBITDA의 상당 부분을 차지하는 지속 가능 솔루션 부문을 매각하거나 분사하도록 권장할 의향이 있다고 합니다. Truist는 이 부문만으로도 높은 배수를 받을 수 있어 KBR의 정부 사업이 동종 업체들에 비해 평가 할인을 받고 있음을 강조할 수 있다고 제안했습니다.
Parsons (NYSE:PSN)는 방문한 기업들 중 가장 낙관적인 것으로 언급되었으며, CEO Carey Smith는 회사의 강력한 사업 구성과 수주잔고를 강조했습니다. 회사의 중요 인프라, DOGE와의 기회, PFAS 솔루션, 중동 우선순위에 대한 초점이 긍정적인 성장 동력으로 강조되었습니다.
반면, Amentum (NYSE:AMTM)에 대해서는 가장 회의적이었습니다. AMTM은 최근 상장 기업으로서의 첫 분기 실적을 보고했습니다. AMTM이 매출과 EBITDA 예상치를 상회했음에도 불구하고, 예약 속도 둔화와 주가 약세로 인해 우려가 제기되었습니다. 회사의 높은 레버리지와 소유권 역학, 그리고 평균 계약 기간이 길어 book-to-bill 비율의 변동성이 높아질 가능성이 과제로 지적되었습니다. 그러나 Truist는 경영진의 시너지 목표치를 상회할 가능성을 인정했습니다.
최근 다른 소식으로, 글로벌 엔지니어링 및 기술 솔루션 제공업체인 Amentum은 여러 건의 대규모 계약을 확보하고 리더십 팀에 주요 변화를 주었습니다. Amentum은 미 공군, 미 해군, 에너지부로부터 각각 2억 7,900만 달러, 1억 500만 달러, 30억 달러 규모의 계약을 수주했습니다. 이 계약들은 Amentum에게 항공 운영 지원 제공, 공중 전자전 시스템 및 정보, 감시, 정찰 능력 향상, 뉴욕 주 West Valley 실증 프로젝트 정화 주도 등의 임무를 부여합니다.
또한, Amentum은 Darren Burton을 새로운 최고인사책임자(CPO)로, Stephen A. Arnette를 새로운 최고운영책임자(COO)로 임명하는 등 리더십 팀에 중요한 변화를 주었습니다. 회사는 또한 주요 직원들을 위한 새로운 퇴직금 계획을 실행하고 최고 경영진들의 고용 계약을 확정했습니다.
Truist Securities는 Amentum의 Jacobs CMS/C&I 사업부와의 합병 이후 잠재적 가치 창출을 언급하며 Amentum 주식에 대해 매수 등급으로 커버리지를 시작했습니다.
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