수요일, Bernstein SocGen Group은 삼성전자(KS:005930:KS) (OTC: SSNLF)에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 104,000원에서 82,000원으로 하향 조정했습니다.
이러한 변화에도 불구하고, 해당 기관은 계속해서 삼성전자를 아웃퍼폼으로 추천하고 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 삼성전자는 2.52의 유동비율과 0.05의 낮은 부채비율로 견고한 재무 상태를 유지하고 있으며, 32년 연속 배당금을 지급하고 있습니다. InvestingPro에 따르면, 삼성전자의 순이익은 올해 증가할 것으로 예상되며, 2024 회계연도에는 매출이 17% 증가할 것으로 전망됩니다.
이번 결정은 삼성전자의 최근 가이던스 이후 나온 것으로, 2025년 상반기에 엔비디아의 인증을 받을 것으로 예상되면서 회사의 잠재적 확장 가능성을 시사했습니다. 이 인증은 삼성전자의 고대역폭 메모리(HBM) 시장 내 입지를 개선하는 핵심 요인으로 여겨집니다.
Bernstein SocGen Group의 애널리스트들은 삼성전자의 가이던스가 신뢰할 만하다고 판단했으며, 일부 시장 예상과는 달리 삼성전자가 HBM3E 12hi와 HBM4 채택에 뒤처질 것이라는 우려와 반대로 새로운 HBM 기술로의 점진적인 전환을 예상하고 있습니다.
애널리스트에 따르면, 특정 계약들이 삼성전자의 시장 점유율 확대를 늦출 수 있지만, 2025년에는 예상되는 멀티플 확장이 주가 실적을 뒷받침할 가능성이 높습니다. 수정된 목표가 82,000원은 2025년 3분기 예상 유형자산 장부가치의 1.5배를 기준으로 합니다. 이는 이전의 2025년 2분기 유형자산 장부가치 1.8배 평가에서 하향 조정된 것입니다.
이번 조정은 지난 3개월 동안 삼성전자의 예상보다 낮은 진전을 반영한 보다 보수적인 평가입니다. 또한, 2026년으로 가는 회사의 성장 모멘텀에 대한 투자자들의 회의적인 시각이 커지면서 주식에 더 높은 가치를 부여하기를 꺼리고 있습니다. 이러한 우려에도 불구하고 Bernstein SocGen Group은 내년 삼성전자의 실적에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
최근 다른 소식으로는, 삼성전자가 시장에서 중요한 움직임을 보이고 있습니다. Citi와 JP모건 모두 회사에 대한 긍정적인 입장을 재확인했으며, Citi는 매수 등급을, JP모건은 비중확대 등급을 유지했습니다.
Citi는 2025년 2분기까지 DRAM 가격이 회복될 것으로 전망하며, 이는 삼성전자의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 한편 JP모건은 삼성전자의 목표가를 약간 낮췄지만, 회사의 고대역폭 메모리 성능 향상과 전략적 이니셔티브로 인해 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
삼성전자의 최근 발전 사항으로는 2024년 3분기 매출이 전분기 대비 7% 증가한 79.1조 원을 기록했으며, 이는 주로 모바일 익스피리언스(MX) 부문의 매출이 13% 증가한 데 따른 것입니다. 그러나 일회성 비용과 환율 변동으로 인해 영업이익은 9.2조 원으로 감소했습니다. 이러한 도전에도 불구하고 삼성전자는 2025년 시장 수요 트렌드를 긍정적으로 전망하며, 특히 반도체와 디스플레이 분야에서 고부가가치 제품과 첨단 기술에 집중하고 있습니다.
회사는 주당 361원, 연간 총 9.8조 원의 배당금을 선언했습니다. 경쟁력 강화를 위해 삼성전자는 차세대 반도체 R&D와 첨단 공정 노드 전환에 투자하고 있습니다. 또한, 회사는 AI 기능을 갖춘 폴더블 기기를 강화할 계획이며, 이는 시장 도전에 대응하고 제품 제공을 향상시키기 위한 전략적 포지셔닝을 반영합니다.
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