금요일, IndeRes는 Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)에 대한 커버리지를 시작하며 목표가 $470로 '매도' 등급을 부여했습니다. 이 회사의 분석에 따르면, Spotify의 주가가 지난 2년간 크게 상승하여 연초 대비 155.5% 상승하고 52주 최고가인 $506.47 근처에서 거래되고 있지만, 현재의 거래 배수는 지나치게 낙관적일 수 있습니다. 이는 InvestingPro의 공정가치 분석이 현재 주가가 과대평가되었음을 나타내는 것과 일치합니다.
이 회사의 애널리스트는 Spotify 주가 상승이 회사의 성장과 수익성 전략에 대한 투자자들의 신뢰 증가를 반영한다고 지적했습니다. 회사는 18.52%의 강력한 매출 성장을 유지하고 있으며 현재 시가총액은 970억 달러입니다.
그러나 2025년 추정치를 기준으로 Spotify 주식은 각각 29배와 42배의 선행 기업가치 대 잉여현금흐름(EV/FCFF)과 기업가치 대 이자 및 세전이익(EV/EBIT) 배수로 거래되고 있습니다. 이 수치들은 회사에 의해 높은 것으로 간주되며, InvestingPro 데이터는 현재 P/E 비율이 130.6배임을 보여줍니다.
애널리스트는 할인된 현금흐름(DCF) 모델을 사용하여 Spotify의 주당 가치를 $468로 추정했습니다. 이 평가는 회사가 앞으로 두 자릿수 성장을 유지하고 마진이 개선될 것이라는 가정을 바탕으로 합니다.
Spotify의 사용자 기반 확대와 마진 개선 능력에 대한 긍정적인 전망에도 불구하고, InvestingPro가 전반적인 재무 건전성 점수를 "매우 좋음"으로 보여주고 있지만, 회사는 주식에 대해 더 낙관적이 되기 전에 더 유리한 리스크/보상 균형을 찾고 있다고 제안합니다. Spotify의 가치평가와 20개 이상의 추가 ProTips에 대한 더 깊은 통찰력을 얻기 위해 투자자들은 InvestingPro에서 제공하는 종합적인 Pro Research Report를 이용할 수 있습니다.
IndeRes의 신중한 입장은 Spotify가 자사의 이니셔티브로 인해 투자자 신뢰를 경험하고 있는 시기에 나왔습니다. 애널리스트의 논평은 Spotify의 장기적 성장 동력을 인정하면서도 현재의 시장 가격을 고려하는 균형 잡힌 접근 방식의 중요성을 강조합니다.
'매도' 등급은 회사가 현재 주식이 최고의 가치를 제공하지 않을 수 있다는 믿음에 기반하여 투자자들에게 Spotify 주식 보유를 줄이라고 조언한다는 것을 나타냅니다. 주어진 목표가 $470는 회사의 성장 전망과 마진 개선을 고려한 회사의 가치평가 모델과 일치합니다.
다른 최근 뉴스로, Spotify Technology SA는 강력한 3분기 실적을 보고했으며, 매출이 전년 대비 18.5% 성장하여 168억 달러에 도달했습니다. 이 음악 스트리밍 거인의 프리미엄 구독자와 월간 활성 사용자(MAU)는 시장 기대치를 충족했습니다. Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen, Piper Sandler의 애널리스트들은 이러한 결과에 따라 Spotify에 대한 목표가를 수정했습니다.
Canaccord Genuity는 Spotify의 강력한 재무 건전성과 최근 실적을 인용하며 목표가를 $560로 상향 조정했습니다. Citi는 중립적인 입장을 유지하면서 Spotify의 목표가를 $500로 인상했습니다. TD Cowen은 회사의 유망한 마진 진전을 강조하며 목표가를 $416로 인상했습니다. 마지막으로, Piper Sandler는 회사의 상당한 총이익률과 영업이익 성장을 강조하며 목표가를 $450로 인상했습니다.
Spotify의 프리미엄 구독 사업은 사용자당 평균 수익(ARPU)이 전년 대비 11% 증가하는 등 상당한 성장을 보였습니다. 회사의 사용자 기반도 1,400만 명 증가하여 6억 4,000만 명에 도달했으며, 구독자는 600만 명 증가하여 총 2억 5,200만 명에 달했습니다. 4분기에 대해 회사는 MAU가 6억 6,500만 명으로, 구독자는 2억 6,000만 명으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
이러한 재무적 발전 외에도 Spotify는 비즈니스 모델을 확장하고 있으며, Spotify Partner Program을 출시하고 Emirates와 제휴하여 자사의 미디어 제공을 항공사의 기내 엔터테인먼트 시스템에 통합했습니다.
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