목요일, TD 코웬은 어도비 시스템즈(NASDAQ:ADBE)의 주식 등급을 '매수'에서 '홀드'로 하향 조정했으며, 목표가를 기존 $625에서 $550로 크게 낮췄습니다.
이 회사는 결정에 영향을 미친 여러 요인을 언급했습니다. 그 중에는 어도비의 4분기 순 신규 연간 반복 수익(NNARR)이 예상치를 약 5% 상회했지만, 이는 2022년 4분기 이후 가장 작은 초과 달성 비율이라는 점이 포함됩니다. 또한, 2025 회계연도의 예상 성장률 8-10%가 시장 기대치인 11%에 미치지 못했습니다.
"AI 도입을 수익화보다 우선시하는 것이 지속적인 성장 둔화 추세로 이어지고 있으며, 한 자릿수 성장률로 떨어질 가능성이 있습니다,"라고 TD 코웬의 애널리스트들은 말했습니다.
애널리스트들은 또한 가격 조정으로 인한 이점이 내년에는 줄어들 것으로 예상된다고 지적했습니다.
더불어, 1분기에 새로운 시장 진출(GTM) 전략을 도입하는 것이 일부 혼란을 야기할 위험이 있습니다. 이는 최근 점검 결과가 혼재된 양상을 보이는 시점에서 발생하여, 어도비의 단기 실적에 대한 불확실성을 더하고 있습니다.
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