수요일, Evercore ISI는 럭셔리 주택 건설 기업 Toll Brothers (NYSE: TOL)의 목표가를 기존 $181에서 $184로 상향 조정하면서 Outperform 등급을 유지했습니다.
이 회사는 Toll Brothers의 4분기 실적에 주목했습니다. 강력한 실적에도 불구하고, 회사의 마진 가이던스에 의해 그 성과가 가려졌습니다. Toll Brothers의 견고한 평균 판매 가격(ASP), 선거 이후 긍정적인 수요 전망, 그리고 인센티브 감소에도 불구하고 업데이트된 마진 전망은 예상보다 현저히 낮았습니다.
"우리는 회사가 수치에 상당한 보수성을 반영하고 있다고 의심하며, 경영진 스스로도 2024 회계연도 동안 자사주 매입 가이던스가 꾸준히 증가했다고 지적했습니다."라고 분석가들은 말했습니다.
또한, Toll Brothers는 장기 영업 마진 가이던스를 재확인했으며, 2025 회계연도 예측보다 약간 높은 17-18% 마진을 목표로 하고 있습니다.
회사가 대규모 토지 재고 소유에 덜 의존하는 비즈니스 모델로 전환하려는 노력도 강조되었습니다. 이 "토지 경량화" 전략은 회사가 다양한 시장 상황에서 강력한 현금 흐름을 창출하고 자사주 매입을 용이하게 할 수 있는 능력을 향상시킬 것으로 예상됩니다.
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