수요일, 골드만삭스는 시리우스 XM Radio (NASDAQ:SIRI)에 대한 재무 전망을 조정하여 목표가를 기존 $23에서 $21로 낮추면서 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다.
이 결정은 시리우스 XM이 최근 2024년, 2025년, 2027년 회계연도에 대한 재무 지침과 전략적 사업 업데이트를 상세히 설명한 보도 자료 발표 이후에 이루어졌습니다.
위성 라디오 회사는 2024년 재무 지침을 확인했지만, 시장 기대치에 미치지 못하는 2025년과 2027년에 대한 초기 지침을 제공했습니다. 시리우스 XM은 최근 재출시된 스트리밍 서비스에서 주요 차량 내 구독 서비스로 마케팅 및 기술 자원을 재할당하는 전략적 전환을 발표했습니다.
"이러한 업데이트에 따라, 우리는 2025년 이후의 매출, 조정 EBITDA 및 잉여현금흐름에 대한 전망을 낮추어 내년으로 접어들면서 시리우스 XM의 핵심 구독 및 광고 사업에 대한 예상보다 큰 압박과 업데이트된 비용 효율성 목표(예: 2025년 말까지 $200M의 추가 연간 비용 절감)를 반영했습니다,"라고 골드만삭스 애널리스트들은 말했습니다.
전략과 관련하여, 애널리스트는 스트리밍 전용 성장 중심에서 벗어나는 움직임을 회사의 투자 스토리에 중립적이거나 약간 긍정적인 것으로 보고 있습니다. 수정된 12개월 목표가 $21는 조정 EBITDA와 잉여현금흐름에 대한 완화된 전망을 반영합니다.
이 목표가는 세 가지 평가 방법의 동일 가중 평균을 기반으로 합니다: 2025년 예상 잉여현금흐름 대비 가격(P/FCF) 7.0배, 2025년 예상 총기업가치 대 EBITDA(TEV/EBITDA) 6.5배, 그리고 8.5%의 가중평균자본비용(WACC)과 1.0%의 최종 성장률(TGR)을 사용한 할인현금흐름(DCF) 분석입니다.
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