금요일, Oppenheimer는 UiPath Inc. (NYSE:PATH)의 3분기 실적이 가이던스를 상회했음에도 불구하고 Perform 등급을 유지했습니다. 현재 시가총액 82억 2천만 달러인 이 회사는 84.03%의 높은 매출총이익률과 20.41%의 매출 성장률 등 인상적인 재무 지표를 보여주었습니다.
InvestingPro의 분석에 따르면, UiPath는 공정가치 계산을 기준으로 약간 저평가된 것으로 보입니다. 보고서는 마진 성장세 회복과 함께 경영진이 2026 회계연도까지 연간 반복 수익(ARR)의 안정적인 순증가와 가속화된 잉여현금흐름(FCF) 성장을 예상하고 있다고 강조했습니다.
이러한 긍정적인 지표에도 불구하고, ARR 순증가 추세의 지속적인 하락, 완만한 매출 청구액 성장, 그리고 보수적인 미래 가이던스로 인해 우려가 지속되고 있습니다.
UiPath의 3분기 실적은 예상을 뛰어넘는 매출과 마진 증가를 보여주었습니다. 그러나 4분기 전망은 회계연도 첫 3분기에 비해 ARR 순증가의 더 빠른 감소를 시사하고 있습니다. 또한, 2025 회계연도 가이던스 상향 조정이 3분기 매출과 마진 초과분을 완전히 반영하지 않아, 90일 전 전망보다 잠재적으로 더 약한 전망을 나타내고 있습니다.
회사 경영진은 2026 회계연도에 사업이 안정화될 것이라는 낙관적인 견해와 함께 자사의 에이전트 자동화 비전에 대한 기대를 표명했습니다. 그럼에도 불구하고, UiPath가 최근 제시한 재무 결과와 미래 전망은 인공지능이 회사의 경쟁 우위에 미치는 영향에 대한 투자자들의 우려를 완전히 해소하기에는 부족할 수 있습니다.
요약하자면, UiPath는 3분기 실적에서 일부 유망한 재무 건전성 신호를 보여주었지만, 혼재된 가이던스와 지속되는 도전 과제로 인해 Oppenheimer는 주식에 대해 중립적인 Perform 등급을 재확인했습니다. 이러한 입장은 변화하는 산업 역학 속에서 UiPath의 시장 지위 강화 능력에 대한 신중한 전망을 반영하고 있습니다.
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