금요일, 베른스타인의 한 애널리스트는 유럽 자동차 제조업체들이 현재 직면한 엄청난 도전을 강조했습니다. 특히 전기차(EV) 기술로의 급격한 전환으로 인한 어려움을 지적했습니다.
이 산업은 전기차에 대한 변동성 있는 수요와 주로 중국 브랜드와 테슬라가 확보한 경쟁 우위를 포함한 "완벽한 폭풍"의 어려움을 겪고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 이러한 도전적인 환경은 Stellantis NV와 같은 주요 기업에 상당한 영향을 미쳤으며, 지난 6개월 동안 주가가 거의 40% 하락했습니다.
분석에 따르면 2030년까지 유럽의 배터리 전기차(BEV) 보급률이 약 51%에 도달할 것으로 예상되며, 이는 이전 예측에서 약간 조정된 수치입니다. 이 새로운 추정치는 베른스타인의 예측을 S&P Global Mobility의 예측과 더 가깝게 만들었습니다. S&P Global Mobility는 지난달 49%의 보급률을 예상했는데, 이는 2024년 3월에 예상했던 62%에서 하향 조정된 수치입니다.
보고서는 또한 제조업체들이 이러한 도전을 극복하기 위해서는 유연성이 핵심이 될 것이라고 제안합니다. 베른스타인은 BMW와 르노를 이러한 적응성을 보여주는 기업으로 식별하며, 두 회사 모두 아웃퍼폼(OP) 등급을 유지하고 있습니다.
반면에, 광범위한 BEV 출시를 진행 중인 Stellantis NV는 최근 BEV 도입에서 문제에 직면했습니다. 예를 들어 유럽에서의 Citroën eC3의 실수와 미국에서의 지연 등이 있었으며, 이로 인해 마켓 퍼폼(MP) 등급을 받았습니다.
이러한 도전에도 불구하고, InvestingPro 분석에 따르면 Stellantis NV는 매력적인 2.87의 P/E 비율과 상당한 9.17%의 배당 수익률을 제공하고 있습니다. InvestingPro의 공정가치 분석은 현재 수준에서 이 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
Mercedes는 실망스러운 BEV 성과 이후 "보여줘야 하는" 상황에 있다고 여겨지며, 이는 회사가 BEV 시장에서 자신의 능력을 입증해야 함을 의미합니다. 이러한 견해는 VW 그룹과 Porsche Automobil Holding SE에도 적용되며, 두 회사 모두 베른스타인에 의해 마켓 퍼폼(MP)으로 평가되었습니다.
이러한 평가는 현재 산업의 도전 속에서 전기화로의 전환을 관리하는 능력에 대해 신중한 전망을 제시합니다. 자동차 부문 가치 평가에 대한 더 깊은 통찰과 상세한 Pro Research Reports를 포함한 1,400개 이상의 주식에 대한 포괄적인 분석을 보려면 InvestingPro를 방문하세요.
최근 다른 소식으로, Stellantis NV는 리더십과 재무 성과에서 중요한 변화를 겪고 있습니다. Carlos Tavares CEO의 갑작스러운 사임으로 John Elkann 회장이 이끄는 임시 위원회가 일시적으로 회사 활동을 감독하고 있습니다.
리더십 변화에도 불구하고, Stellantis NV는 2024 회계연도에 대한 재무 지침을 재확인했습니다. 이는 5.5%에서 7.0% 사이의 조정된 영업이익률을 포함합니다. 회사는 또한 산업 자유 현금흐름이 -€50억에서 -€100억 사이가 될 것으로 예상합니다.
애널리스트들은 이러한 발전을 면밀히 관찰해 왔습니다. HSBC는 Stellantis NV에 대해 홀드 등급을 확인했고, Evercore ISI는 목표가 €13.00로 "In Line" 등급을 매겼습니다. Bernstein SocGen Group도 마켓 퍼폼 등급을 재확인했습니다.
Stellantis NV는 또한 전 미국 행정부가 제안한 잠재적 관세에 직면해 있습니다. S&P Global에 따르면, 이는 자동차 제조업체들의 연간 EBITDA의 최대 17%를 차지할 수 있습니다.
수익성과 시장 적응성을 개선하기 위해 Stellantis NV는 다년간의 제품 전환 계획을 수립하고 Infineon과의 협력을 발표하여 전기차의 전력 변환 및 분배를 향상시키기로 했습니다. 이는 자동차 거인의 재무 성과와 전략적 파트너십에 초점을 맞춘 최근 발전 중 일부입니다.
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