금요일, SocGen Group의 자회사인 Bernstein은 GitLab Inc (NASDAQ: GTLB)의 주가 목표를 기존 $70.00에서 $78.00로 상향 조정하면서 Outperform 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 GitLab의 2025 회계연도 3분기 실적이 예상을 4.6% 상회하고 가이던스를 $8.5 million 초과한 데 따른 것입니다. 이러한 실적은 또한 연간 가이던스를 $10.5 million 상향하고 4분기 가이던스를 $2 million 암시적으로 상향하는 결과로 이어졌습니다.
Bernstein은 GitLab의 상당한 매출 초과 달성을 강조했으며, 이는 예상보다 250 베이시스 포인트 이상 개선된 Non-GAAP 영업이익률(OpM)에 기여했습니다. 이는 GitLab의 성장 궤도와 마진 확대에 대한 의지를 보여줍니다.
또한 이 회사는 공동 창업자이자 전 CEO인 Sid Sijbrandij의 후임으로 Bill Staples를 새로운 CEO로 임명했다고 언급했습니다. 건강 문제로 고민하던 Sijbrandij는 이사회의 Executive Chair 역할로 전환했습니다.
최근 사모펀드에 인수되기 전 New Relic의 CEO를 역임한 Staples는 GitLab이 강력한 재무 성과를 보여준 시점에 취임합니다. Bernstein은 이번 리더십 변화가 GitLab이 매각을 위한 포지셔닝을 하고 있는 것은 아닌지에 대한 의문이 제기되고 있다고 인정하며, 이 가능성을 모니터링할 계획이라고 밝혔습니다.
최근 실적 보고와 가이던스에 대응하여 Bernstein은 매출과 마진 전망을 조정했습니다. 회사의 수정된 목표가는 다중회귀분석(현재 ~13x에서 ~14x Price to Next Twelve Months (NTM) 매출 가정)과 13% 가중평균자본비용(WACC) 및 3% 성장률을 적용한 할인현금흐름(DCF) 분석을 50/50으로 혼합한 결과를 기반으로 합니다.
이러한 종합적인 방법론은 Bernstein이 GitLab에 대해 목표가를 상향하고 Outperform 등급을 재확인하는 결정의 근거가 되었습니다.
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