목요일, 모건 스탠리는 Brown & Brown (NYSE:BRO) 주식에 대해 Overweight 등급과 134.00달러의 목표가를 제시하며 커버리지를 시작했습니다. 이는 업계 최고 수준의 마진과 지속적인 성장 및 마진 개선 가능성을 근거로 합니다. 모건 스탠리의 분석에 따르면 Brown & Brown의 강력한 실적 기록이 시장에서 충분히 인정받지 못하고 있다고 합니다.
Overweight 등급은 Brown & Brown이 2026년까지 약 20억 8,100만 달러의 조정 EBITDAC를 달성할 것이라는 예상에 기반합니다. 이는 36.5%의 마진을 반영합니다. 이러한 견고한 마진은 회사가 2025년에 8.1%, 2026년에 7.2%의 매출 성장률을 달성하고, 주로 Retail 부문의 강력한 실적에 힘입어 연간 유기적 성장을 이룰 것이라는 전망에 따른 것입니다.
모건 스탠리의 134.00달러 목표가는 2026년 예상 EV/EBITDAC 멀티플 약 17.8배와 P/E 멀티플 약 28.5배에 기반합니다. 이러한 멀티플은 Brown & Brown의 경쟁사들에 비해 프리미엄을 나타내며, 이는 모건 스탠리의 해당 주식에 대한 긍정적인 전망을 뒷받침합니다.
또한 이 금융 기관은 보험 중개인의 매출 성장이 2025년에 주당순이익(EPS) 4.22달러, 2026년에 4.70달러로 이어질 것으로 전망합니다. 이러한 전망은 회사가 성장 궤도를 유지하고 시장에서의 경쟁 우위를 지속할 수 있는 능력에 기반합니다.
애널리스트는 회사의 장기적 성장 잠재력과 마진 개선 가능성을 강조하며, Brown & Brown의 수익성 프로필이 인정받을 준비가 되어 있다고 강조했습니다. 모건 스탠리의 낙관적인 입장은 회사의 전략적 방향과 시장 포지셔닝에 대한 자신감을 반영합니다.
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