목요일, Canaccord Genuity는 Learning Technologies Group (LTG:LN) (OTC: LTTHF)에 대한 입장을 조정하여 주식 등급을 투기적 매수에서 보유로 하향 조정하고 목표가를 £1.00로 설정했습니다.
이 회사는 순환적 및 구조적 도전 과제를 포함한 여러 가지 역풍을 언급했습니다. LTG는 지난 2년 동안 약화된 거시경제 상황과 기업 지출 감소로 인해 성장 어려움을 겪어왔습니다.
또한 생성형 AI와 관련된 위험과 PeopleFluent 부문의 고객 이탈과 같은 구조적 문제가 회사의 실적에 영향을 미쳤습니다.
Canaccord Genuity는 LTG를 높은 부채를 가진 경쟁사인 Skillsoft와 비교했는데, Skillsoft는 현재 미국 시장에서 약 5.9배의 EV/EBITDA로 거래되고 있습니다. 분석에 따르면 LTG의 목표가는 Skillsoft의 가치 평가보다 약 50% 높은 프리미엄을 나타냅니다.
이 회사는 또한 최근 Kin+Carta의 비상장화 거래를 언급했는데, Kin+Carta는 매출 감소를 겪은 후 14배의 P/E 비율로 인수되었습니다. Kin+Carta 거래는 2024년 초에 이루어졌습니다.
Canaccord Genuity의 애널리스트는 현재 제안 가격에서 LTG에 대한 GA 입찰의 성공 확률을 40%로 평가했습니다. 주주들이 잠재적인 대항 입찰이나 약 110p 수준의 더 높은 제안을 기다릴 수 있다는 추측이 있습니다. 그러나 입찰이 실패할 경우, 애널리스트는 LTG의 주가가 75p에서 80p 사이로 하락할 수 있다고 예상합니다.
현재 99p인 LTG의 주가는 균형 잡힌 리스크/보상 시나리오를 제시하는 것으로 설명되었습니다. 이러한 평가로 인해 주식 등급을 이전의 투기적 매수에서 보유로 하향 조정하기로 결정했습니다.
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