목요일, Kepler Cheuvreux는 Melrose Industries PLC (MRO:LN) (OTC: MLSPF) 주식에 대한 입장을 조정하여 매수에서 보유로 등급을 변경하고 목표가를 기존 GBP5.40에서 GBP6.30으로 상향 조정했습니다. 이 회사는 현재 항공우주 엔진 기업들의 밸류에이션이 과도하게 높다고 판단하여 이러한 결정을 내렸습니다.
Kepler Cheuvreux에 따르면, 시장의 항공우주 엔진 주식에 대한 높은 밸류에이션은 더 이상 합리적으로 보이지 않습니다. 이 회사는 저금리, 약달러, 디스인플레이션 시장에서 장기적이고 저수익 성장이 매력적일 수 있지만, 이러한 조건들이 Melrose의 재무 상황에 유리하지 않다고 지적했습니다. 회사의 높은 수익률에도 불구하고 프리 캐시 플로우(FCF)는 10년대 말까지 뒤처질 것으로 예상됩니다.
분석가는 또한 Melrose의 회계 정책이 회사의 재무 분석을 복잡하게 만든다는 점을 강조했습니다. 분석가들이 회사의 밸류에이션을 정확히 평가하기 위해서는 경영진이 중기 FCF 마진에 대해 더 명확한 지침을 제공해야 한다는 점이 중요한 요소로 강조되었습니다.
또한 Kepler Cheuvreux는 현재 주가가 8.7%의 가중평균자본비용(WACC)을 기반으로 한 578p의 할인현금흐름(DCF) 밸류에이션을 초과한다고 언급했습니다. 더불어 이 회사는 주가가 17배의 주가수익비율(P/E)이 제시하는 수준보다도 높다고 언급하며, 그들의 밸류에이션 방법과 시장 가격 사이에 불일치가 있음을 지적했습니다.
Melrose Industries의 주식 등급 및 목표가 조정은 보고서 작성 날짜 기준 회사의 재무 성과와 시장 상황에 대한 이 회사의 분석을 반영합니다.
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