수요일, JP모건은 Trimble Navigation (NASDAQ:TRMB)에 대해 낙관적인 움직임을 보였습니다. 주식 등급을 중립에서 비중확대로 상향 조정하고 목표가를 기존 74달러에서 92달러로 인상했습니다. 이번 상향 조정은 12월 10일로 예정된 Trimble의 투자자의 날을 앞두고 이루어졌으며, 회사는 낙관적 전망에 대한 몇 가지 주요 이유를 제시했습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, 주식은 52주 최고가인 74.56달러에 근접해 거래되고 있으며, 최근 7명의 애널리스트가 실적 전망을 상향 조정했습니다. 현재 시가총액은 180.6억 달러이지만, InvestingPro의 공정가치 모델은 현재 수준에서 주식이 약간 고평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
회사는 하드웨어의 순환적 회복과 안정적인 소프트웨어 성장에 힘입어 Trimble의 유기적 성장이 가속화될 것으로 예상합니다. 투자자의 날이 다가옴에 따라, JP모건은 회사가 더 높은 유기적 매출 연평균 성장률(CAGR)과 연간 반복 수익(ARR) 및 주당순이익(EPS)의 두 자릿수 성장을 포함한 업데이트된 장기 목표를 공개할 것으로 예상합니다. 이러한 낙관론은 잘 뒷받침되는 것으로 보이며, InvestingPro 데이터에 따르면 주식은 연초 대비 39%, 지난 1년간 58% 상승하는 인상적인 수익률을 보여주고 있습니다.
애널리스트는 또한 Trimble의 소프트웨어 동종 업체와의 마진 격차가 좁혀질 것으로 예측합니다. 이는 소프트웨어/구독 수익으로의 전략적 전환과 비용 효율성에 대한 집중으로 인한 것으로 예상됩니다. 이러한 노력들은 향후 5년 동안 연평균 약 100 베이시스 포인트의 마진 확대에 기여할 것으로 예상되며, 잠재적으로 낮은 30% EBITDA 마진에 도달할 수 있을 것으로 보입니다. 현재 회사는 66.03%의 건전한 매출총이익률을 유지하고 있으며, 지난 12개월 동안 EBITDA는 7억 3,770만 달러에 달했습니다.
더불어 JP모건은 성장이 둔화되는 동종 업체들과 비교했을 때 큰 폭의 저평가를 고려하여 Trimble에 대해 매력적인 밸류에이션 기회를 보고 있습니다. 회사의 분석에 따르면 Trimble의 예상되는 향후 몇 년간의 두 자릿수 ARR 성장은 동종 업체들과 비슷한 수준이 될 것으로 보이며, 수익성 마진은 계속해서 격차를 좁혀갈 것으로 전망됩니다.
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92달러로 상향 조정된 목표가는 소프트웨어와 하드웨어/기계 멀티플의 60/40 혼합을 사용한 부분별 합산 밸류에이션을 통해 산출된 1년 선행 주가수익비율의 약 26배를 기반으로 합니다. 이 밸류에이션은 또한 내년 유럽 화물 시장의 잠재적 회복에 대한 기대를 반영하고 있으며, 이는 Trimble에게 추가적인 성장 촉매제가 될 수 있습니다.
최근 다른 뉴스로는, Trimble Inc.가 현재 제출 요건 미준수로 인해 Nasdaq Stock Market의 조사를 받고 있으며 상장폐지 위험에 직면해 있습니다. 그러나 회사는 Ernst & Young LLP와 긴밀히 협력하여 재무보고에 대한 내부 통제 평가를 완료하고 이 결정에 항소할 계획입니다. 실적 면에서 Trimble은 21억 8,700만 달러에 달하는 연간 반복 수익(ARR)에서 14%의 견고한 유기적 성장과 68.5%의 기록적인 매출총이익률을 보고했습니다.
회사는 연간 매출과 EPS 가이던스를 각각 36억 4,500만 달러와 2.83달러로 업데이트했습니다. 애널리스트 회사인 Piper Sandler와 JP모건은 Trimble의 실적에 대해 자신감을 보이며 목표가를 각각 84달러와 74달러로 상향 조정했습니다.
전략적 움직임으로, Trimble은 고성장 부문에 집중하기 위해 모빌리티 사업을 매각할 계획입니다. 회사의 Deere 및 Caterpillar와의 파트너십은 기술 채택을 강화하는 것을 목표로 합니다. 이는 Trimble Inc.의 주목할 만한 최근 발전사항입니다.
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