수요일, 스코샤뱅크는 옥타(Okta Inc, NASDAQ: OKTA)에 대한 전망을 업데이트하며, 주가 목표를 기존 $92에서 $96로 인상했지만 섹터 수준 실적(Sector Perform) 등급은 유지했습니다. 이번 조정은 옥타가 3분기에 계산된 잔여 이행 의무(cRPO) 목표를 크게 초과 달성한 후 이루어졌습니다. 현재 시가총액 $13.88 billion인 이 회사는 지난 12개월 동안 18.74%의 강력한 매출 성장을 유지했습니다.
그러나 회사의 2026 회계연도 초기 매출 가이던스는 통상적인 예상치 초과 및 상향 조정 패턴에도 불구하고 성장 모멘텀의 둔화를 시사합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 애널리스트들의 주가 목표는 $75에서 $140 사이로, 성장 궤도에 대한 혼재된 의견을 반영하고 있습니다.
보안 분야의 선도 기업인 옥타는 3분기 동안 순수익 유지율(NRR)이 하락했으며, 고객 기반 추가도 기대에 미치지 못했습니다. 경영진에 따르면, 이는 부분적으로 기업들이 계약 갱신 시 지출을 축소한 데 따른 것입니다.
옥타의 운영 사고에 대한 추가적인 우려가 제기되었으며, 광범위한 고객 확인 결과 이는 회사의 성장에 영향을 미치고 있는 것으로 보입니다. 새로운 고객들은 경쟁사를 선택하고 있으며, 기존 옥타 고객들은 추가 소프트웨어 제품 도입을 주저하고 있습니다. 이러한 도전에도 불구하고, InvestingPro의 분석에 따르면 회사는 75.82%의 인상적인 매출총이익률을 유지하고 있으며, 대차대조표상 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있습니다.
이러한 어려움에도 불구하고, 옥타의 재무 상태에는 긍정적인 측면이 있습니다. 회사는 영업이익률 개선을 보여주었으며, 이러한 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 경영진이 제시한 2026 회계연도 영업이익률에 대한 초기 가이던스는 긍정적으로 받아들여졌으며, 실제 결과가 가이던스를 초과할 것으로 기대됩니다.
이러한 상황을 고려하여, 스코샤뱅크는 옥타가 보안 분야에서 중요한 역할을 하고 있음을 인정하면서도 현 시점에서 회사 주식에 대한 투자에 대해서는 신중한 입장을 취하고 있습니다. 이는 옥타 주식이 시간외 거래에서 15% 상승하는 등 상승세를 보였음에도 불구하고 취해진 입장입니다.
최근 다른 소식으로는, 옥타의 2025 회계연도 3분기 실적 발표 이후 다수의 애널리스트 업데이트가 있었습니다.
회사의 매출은 14% 증가했으며, 계산된 잔여 이행 의무(cRPO) 성장은 13% 상승했습니다. 전망을 조정한 기관들 중 Truist Securities는 목표가를 $80에서 $92로 인상하면서 보유(Hold) 등급을 유지했습니다. Canaccord Genuity 역시 보유 등급을 유지하면서 목표가를 $94로 인상했습니다.
Mizuho는 중립적 입장을 유지하면서 옥타의 목표가를 $100로 인상했습니다. TD Cowen은 $110의 목표가를 유지했으며, BTIG의 애널리스트 Gray Powell은 매수(Buy) 등급을 유지하면서 목표가를 $110로 인상했습니다. 이러한 업데이트들은 옥타의 강력한 재무 성과와 최근의 매출 및 수익 수치에 대한 반응으로 이루어졌습니다.
그러나 옥타의 2026 회계연도에 대한 예비 가이던스는 전년 대비 7%의 매출 성장을 나타내고 있어, 10% 성장을 예상한 컨센서스에 미치지 못합니다. 이에도 불구하고, 회사는 대차대조표상 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있어 강력한 재무적 유연성을 유지하고 있습니다.
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