화요일, UBS는 EssilorLuxottica SA (EL:FP) (OTC: ESLOY) 주식의 등급을 "매수"에서 "중립"으로 하향 조정했지만, 목표가는 EUR 232.00에서 EUR 248.00으로 상향 조정했습니다. UBS는 회사의 긍정적인 전망을 인정하며, 2024년 4분기부터 혁신과 인수합병(M&A)에 힘입어 매출 성장이 가속화될 것으로 예상된다고 언급했습니다.
EssilorLuxottica의 방어적 시장 포지션과 매출의 약 43%를 차지하는 강화되는 미 달러화에 대한 유리한 노출도 긍정적인 요인으로 강조되었습니다.
UBS는 회사의 미래에 대해 낙관적인 견해를 보였지만, 자사의 추정치가 이제 컨센서스와 일치하여 2025년 6.3%의 성장을 전망한다고 밝혔습니다. 주식은 현재 사상 최고치에 근접한 가격에 거래되고 있으며, 예상 FY25 주당순이익(EPS) 대비 약 29배의 P/E 비율을 보이고 있습니다. 연초 이후 27%의 인상적인 상승률을 기록하며 MSCI Europe (Textile Apparel and Luxury) 지수를 37% 상회하는 성과를 보였습니다.
UBS는 EssilorLuxottica의 성과에 영향을 미칠 수 있는 단기적 리스크에 대해 주의를 표명했습니다. 잠재적인 미국의 관세는 우려사항으로, 이는 이자 및 세전 이익(EBIT)에 최대 12%의 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 소비 증가의 징후가 나타날 경우 광범위한 소비 패턴의 변화로 인해 투자 자금이 EssilorLuxottica에서 베타가 더 높은 종목으로 이동할 수 있습니다.
이러한 고려사항을 감안하여 UBS는 EssilorLuxottica의 2024년, 2025년, 2026년 주당순이익(EPS) 추정치를 각각 3%, 1%, 3% 하향 조정했습니다. UBS가 주식 등급을 "중립"으로 하향 조정한 결정은 회사의 강력한 성장 전망과 시장 지위를 인정하면서도 단기적으로 더욱 신중한 입장을 반영한 것입니다.
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