월요일, Piper Sandler는 LandBridge (NYSE:LB) 주식에 대한 전망을 조정하여 목표가를 $39.00에서 $79.00로 상향 조정하면서 중립 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 LandBridge가 AI 기반 시설에 대한 수요 증가로 인해 데이터 센터 부문에서 적극적으로 인수를 추진하고 있는 것에 따른 것입니다.
중립적인 입장을 유지하면서도, 애널리스트는 LandBridge의 성과를 인정했습니다. 회사는 현재 예상 2025년 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)의 32배에 거래되고 있으며, 이는 기대를 뛰어넘는 성과입니다.
LandBridge의 전략은 높은 밸류에이션을 활용하여 데이터 센터에 수익성 있는 투자를 하는 것입니다. 회사의 EBITDA 배수는 약 19배인 일반 데이터 센터 부문보다 현저히 높고, 9배인 에너지 부문의 EBITDA 배수를 크게 상회합니다. 그러나 여전히 후행 12개월 기준으로 약 64배 EBITDA에 거래되는 Texas Pacific Land Trust (TPL)보다는 낮습니다.
회사는 또한 대형 기술 기업들을 주요 대상으로 하는 99년 지상권 계약을 체결함으로써 데이터 센터 노후화 위험을 완화할 계획입니다. 이는 LandBridge의 포트폴리오 다각화를 위한 광범위한 전략의 일환으로, 장기 체류 호텔, 주유소, 태양 에너지 등의 개발도 포함될 수 있습니다. 그러나 현재의 높은 밸류에이션은 주로 데이터 센터 운영에 의해 주도되고 있습니다.
Piper Sandler는 다른 에너지 기업들과 같은 대규모 자본을 보유한 기업들이 아직 데이터 센터가 제공하는 기회를 활용하지 않고 있다는 점에 놀라움을 표했습니다. 이는 특히 소규모 토지 소유자들이 데이터 센터 시장을 부담스럽게 여겨 LandBridge와 같은 기업에 매각하기로 결정할 수 있다는 점에서 주목할 만합니다.
결론적으로, Piper Sandler는 LandBridge의 견고한 밸류에이션과 시장 기대를 뛰어넘는 성공을 인정하면서도 중립 등급을 유지하고 있습니다. 이는 회사의 데이터 센터 분야에서의 공격적인 확장과 AI 기술 주도 시장에서의 성장 잠재력에 대한 신중한 낙관론을 반영합니다.
최근 다른 소식으로, LandBridge Company LLC는 VTX Energy Partners, LLC로부터 Wolf Bone Ranch를 $245 million에 인수하는 중요한 진전을 이루었습니다. 이번 인수로 LandBridge의 보유 면적이 약 272,000 에이커로 확대되었으며, 향후 5년간 최소 연간 $25 million의 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.
회사는 5,830,419주의 Class A 주식을 사모 발행하여 약 $200 million을 조달했으며, 골드만삭스 & Co. LLC와 Barclays Capital Inc.가 배치 대리인으로 참여했습니다.
Citi는 LandBridge에 대해 중립적인 입장을 유지하며 목표가를 $34로 설정하고 3분기 EBITDA를 $28 million으로 예상하고 있습니다. 회사는 또한 다가오는 실적 발표에서 첫 배당금을 발표할 것으로 예상됩니다. 한편, LandBridge는 기본 사업 계약을 개정하고 Andrea Nicolás를 이사회에 임명했습니다.
Citi, 골드만삭스, Wells Fargo, Barclays 등 여러 금융 기관들이 LandBridge의 2분기 실적 발표 이후 목표가를 수정했습니다. 회사의 최근 발전에는 향후 인수와 관련된 실행 위험과 LandBridge, 그 계열사인 WaterBridge, 그리고 스폰서 Five Point 사이의 잠재적 이해 상충과 같은 잠재적 위험도 포함됩니다.
InvestingPro Insights
LandBridge (NYSE:LB)의 공격적인 확장 전략과 시장 성과는 최근 InvestingPro 데이터에 반영되어 있습니다. 회사의 주가는 지난 1년간 234.6%의 놀라운 총수익률을 보였고, 지난 한 달 동안에만 48.31%의 상당한 수익률을 기록했습니다. 이는 기사에서 언급된 LandBridge의 성과가 기대를 뛰어넘었다는 내용과 일치합니다.
InvestingPro Tips는 LandBridge가 "52주 최고가 근처에서 거래 중"이며 "지난 3개월 동안 강한 수익률"을 보이고 있다고 강조하며, 이는 기사에서 논의된 긍정적인 모멘텀을 뒷받침합니다. Piper Sandler가 언급한 예상 2025년 EBITDA의 32배와 일치하는 회사의 높은 밸류에이션은 "높은 수익 배수로 거래 중"이라는 팁으로 더욱 강조됩니다.
LandBridge의 성장 궤도가 인상적이긴 하지만, 투자자들은 InvestingPro에 따르면 "높은 매출 밸류에이션 배수로 거래 중"이라는 점을 고려해야 합니다. 이러한 높은 밸류에이션과 회사의 데이터 센터 부문에서의 공격적인 인수 전략은 신중한 분석의 중요성을 강조합니다.
LandBridge의 재무 상태와 시장 위치에 대해 더 깊이 있게 알아보고 싶은 독자들을 위해, InvestingPro는 17개의 추가 팁을 제공하여 회사의 강점과 잠재적 위험에 대한 종합적인 견해를 제공합니다.
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