금요일, JP모건은 Montrose Environmental Group (NYSE: MEG)에 대한 새로운 평가를 발표했습니다. 주식 등급을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표가를 기존 $48.00에서 $29.00로 크게 낮췄습니다. 이는 회사의 미래 재무 실적에 대한 기대치를 수정한 결과입니다.
JP모건의 애널리스트는 2024년부터 2026년까지의 조정 EBITDA 추정치를 낮췄습니다. 2024년 추정치는 $98백만에서 $95백만으로, 2025년 전망은 $112백만에서 $105백만으로, 2026년 예측은 $128백만에서 $118백만으로 각각 하향 조정되었습니다. 이러한 변화는 예상되는 낮은 성장률과 그에 따른 운영 레버리지 영향 때문입니다.
JP모건은 수익 전망 수정과 함께 Montrose Environmental에 대한 가치평가 접근법도 변경했습니다. 새로운 목표가는 2026년 조정 EBITDA 추정치에 11.5배의 목표 EV/EBITDA 배수를 적용한 것으로, 이전에 사용된 15배 배수에서 하향 조정되었습니다. 이는 회사 가치에 대한 보다 보수적인 평가를 반영합니다.
이번 등급 하향은 특히 PFAS 정화 프로젝트와 관련된 회사의 매출 성장에 대한 불확실성에 일부 기인합니다. 또한, 긴급 대응 수익의 예측 불가능한 특성이 Montrose Environmental의 단기 전망을 덜 낙관적으로 만드는 데 기여했습니다.
JP모건의 Montrose Environmental Group에 대한 수정된 입장은 회사의 재무 궤도와 시장 상황에 대한 현재 분석을 바탕으로 주식의 투자 잠재력에 대해 중립적인 입장을 제시합니다.
최근 다른 소식으로는, Montrose Environmental Group이 2024년 2분기 매출이 $173.3백만으로 9% 증가했다고 보고했습니다. 회사의 상반기 매출은 전년 대비 13.1% 증가한 $328.7백만을 기록했습니다.
또한 회사는 미 육군 공병대와 5년간 $249백만 규모의 환경 품질 지원 서비스 계약을 체결했습니다. BofA Securities가 연방 정책 변화 가능성을 이유로 등급을 하향 조정했음에도 불구하고, Needham과 Evercore ISI 같은 다른 회사들은 Montrose에 대해 긍정적인 평가를 유지하고 있습니다.
회사는 특히 캐나다와 미국 산악 및 걸프 주에서 전략적 인수를 통해 계속 확장하고 있습니다. Montrose Environmental은 2024년에 10%-12%의 유기적 성장을 전망하고 있으며, 이는 역사적 평균 성장률인 7%-9%를 상회합니다. 이는 회사 운영의 최근 발전 상황입니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro 데이터와 팁은 JP모건의 최근 Montrose Environmental Group (NYSE: MEG) 등급 하향에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $811.8백만이며, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 매출은 $673.08백만으로 12.56% 성장을 보였습니다. 이러한 성장은 JP모건이 주목한 회사의 매출 궤적, 특히 PFAS 정화 프로젝트와 관련된 부분과 일치합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 MEG의 순이익이 올해 증가할 것으로 예상되어, JP모건이 제기한 일부 우려를 상쇄할 수 있을 것으로 보입니다. 그러나 지난 12개월 동안 회사가 수익성을 내지 못했으며 영업이익률이 -2.35%였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이 데이터는 JP모건의 EBITDA 추정치 하향 조정 결정을 뒷받침합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 최근 3개월 동안 주가가 25.52% 하락한 것으로 나타나, 이러한 도전에 대한 시장의 반응을 반영하고 있습니다. 이는 JP모건의 보다 보수적인 가치평가 접근법과 낮아진 목표가와 일치합니다.
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