금요일, Investec은 Mindspace Business Parks REIT (MINDSPCE:IN)에 대한 전망을 업데이트하며 주가 목표치를 기존 INR 360.00에서 INR 390.00으로 상향 조정했습니다. 회사는 해당 주식에 대해 Hold 등급을 유지하기로 결정했습니다.
이번 목표가 수정은 Mindspace가 최근 개최한 애널리스트 데이에서 발표한 성장 전략을 반영한 것입니다. 이 전략은 세 가지 주요 영역에 초점을 맞추고 있습니다: 공실 면적 임대, 건설 중인 자산 완공, 그리고 향후 프로젝트 파이프라인 개발입니다. 이러한 이니셔티브는 부동산 투자 신탁(REIT)에 약 INR 9-10억의 추가 순영업이익(NOI)을 창출할 것으로 예상됩니다.
Mindspace의 스폰서인 K Raheja Corp도 주요 시장에서 약 2천만 평방피트의 상업용 오피스 부동산을 건설함으로써 성장 내러티브에 기여하고 있습니다. 이 건설은 우선매수권(ROFO) 메커니즘을 통해 REIT 포트폴리오에 추가될 수 있는 안정적인 자산 공급원이 될 것으로 예상됩니다. 스폰서는 자산 이전이 유리한 가치평가 시점에 이루어질 것이며, 자산이 안정화되었을 때 진행될 것임을 강조했습니다. 이는 인수가 순자산가치(NAV) 중립적이거나 가치를 높이는 동시에 명확한 현금흐름 가시성을 확보하는 것을 목표로 합니다.
긍정적인 성장 전망에도 불구하고, 애널리스트는 Mindspace의 현재 밸류에이션이 NAV 대비 약 3% 할인에 불과하여 현 시점에서 상승 잠재력이 제한적임을 지적했습니다. Hold 등급은 이러한 관점을 반영하며, Mindspace가 상업용 부동산(CRE) 섹터에 투자하기에 좋은 선택이지만 현재 가격이 상당한 상승 여력을 제공하지 않음을 시사합니다.
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