금요일, Citi는 마힌드라 & 마힌드라 Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF) 주식에 대해 매수 등급을 유지했지만 주가 목표를 INR3,590에서 INR3,520으로 하향 조정했습니다. 이번 수정은 회사의 2025 회계연도 2분기 재무 결과에 따른 것으로, 농업 장비와 자동차 부문 모두에서 강력한 실적을 보이며 예상을 뛰어넘었습니다.
회사는 축제 시즌 동안 강력한 소매 판매량 증가를 경험했으며, 이는 긍정적인 수요 전망으로 이어졌습니다. 경영진은 FY25 트랙터 산업 판매량 가이던스를 기존 5% 전망에서 전년 대비 6-7% 증가로 상향 조정했습니다. 또한, 유틸리티 차량(UV) 부문에서는 최근의 가격 전략이 이익 마진을 유지하면서 판매량을 증가시켰습니다.
긍정적인 발전에도 불구하고, Citi는 배터리 전기차(BEV) 출시와 관련된 단기적인 마진 압박 가능성을 지적했습니다. 그럼에도 불구하고, 마힌드라 & 마힌드라의 매출과 EBITDA 전망을 상향 조정했습니다. 하지만 자본 비용 증가와 기타 수익 감소로 인해 2025-2027 회계연도의 수익 추정치를 0-2% 소폭 하향 조정했습니다.
부문별 가치 합산(SOTP) 기반 목표가를 INR3,590에서 INR3,520으로 조정한 것은 마힌드라 & 마힌드라의 상장 자회사들의 최신 주가도 반영한 결과입니다. 애널리스트의 논평은 긍정적인 판매 추세와 향후 몇 년간 예상되는 재무적 조정을 모두 고려하여 회사의 재무 전망을 재조정했음을 나타냅니다.
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