목요일, BofA Securities는 Nexans SA (NEX:FP) (OTC: NXPRF)에 대한 입장을 조정하여 등급을 Neutral에서 Underperform으로 변경하고 목표가를 기존 €135.00에서 €110.00로 낮췄습니다.
이번 하향 조정은 트럼프 대통령 당선인의 승리와 미 상원의 공화당 다수당 확보로 인한 미국 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)의 미래에 대한 불확실성이 커지는 가운데 이루어졌습니다. 이러한 정치적 변화는 Nexans의 성장 전망에 중요한 미국 육상 및 해상 풍력 프로젝트 개발 지원에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
BofA Securities는 미국의 정치 지형 변화가 Nexans의 밸류에이션에 압박을 가할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 새로운 목표가는 섹터 목표 배수인 11배 수익의 10% 할인을 반영하며, 이는 이전의 섹터 평균 밸류에이션에서 하향 조정된 것입니다. 이러한 조정은 미국 시장에서 Nexans의 성장 기회가 잠재적으로 낮아질 수 있음을 고려한 것입니다.
BofA Securities의 애널리스트는 프로젝트 지연으로 인해 Nexans의 조정 EBITDA에 미치는 즉각적인 영향은 1-5% 감소로 제한적일 수 있지만, 더 광범위한 영향은 더 클 수 있다고 언급했습니다. 이 분석은 Orsted A/S가 2024년 11월 05일 기준으로 재무상태표 개선 목표를 앞서 달성했다는 최근 발표를 참조했습니다.
그러나 전반적인 분위기는 미국의 정치적 발전이 Nexans의 주가 배수에 하방 압력을 가할 수 있음을 시사하고 있습니다. 특히 회사의 주가가 연초 이후 SXNP 지수 대비 상당한 상승을 보였기 때문입니다.
BofA Securities의 분석은 Nexans가 미국의 변화하는 정치 및 규제 환경을 헤쳐나가는 가운데 불확실성의 시기를 맞이하고 있음을 지적합니다. 이러한 불확실성은 시장이 이러한 변화가 미국 재생에너지 부문에서의 회사 성장 궤도에 미치는 영향을 평가함에 따라 단기적으로 회사의 밸류에이션에 부담을 줄 것으로 예상됩니다.
InvestingPro Insights
BofA Securities가 제공한 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 Nexans SA의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다.
InvestingPro에 따르면, Nexans는 지난 1년간 74.8%의 강력한 가격 총수익률을 보여주었습니다. 이는 기사에서 언급한 연초 이후 SXNP 지수 대비 회사의 상당한 상승과 일치합니다. 그러나 최근 3개월 가격 총수익률은 3.57% 소폭 하락을 보여주고 있어, BofA Securities 보고서에서 강조된 불확실성 증가를 반영할 수 있습니다.
InvestingPro Tips는 Nexans가 단기 수익 성장 대비 낮은 P/E 비율로 거래되고 있음을 나타내며, 이는 하향 조정에도 불구하고 가치 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 또한 회사는 적정 수준의 부채로 운영되고 있어, 미국의 변화하는 정치 환경에 대응할 때 일정 수준의 재무적 유연성을 제공할 수 있습니다.
주목할 만한 점은 애널리스트들이 올해 매출 감소를 예상하고 있다는 것입니다. 이는 기사에서 언급된 미국 재생에너지 부문의 잠재적 프로젝트 지연과 같은 요인들의 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 예상은 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 -38.2%의 매출 성장을 보여주는 InvestingPro 데이터에 의해 뒷받침됩니다.
긍정적인 면으로, Nexans는 4년 연속 배당금을 인상했으며, 현재 배당 수익률은 2.22%입니다. 이는 이 불확실성의 시기 동안 투자자들에게 일정 수준의 안정성을 제공할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석에 관심 있는 독자들을 위해, InvestingPro는 Nexans SA에 대한 10개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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