목요일, 바클레이즈는 코티(NYSE: COTY)에 대한 주식 등급을 동일 가중에서 언더웨이트로 하향 조정했습니다. 또한 회사 주식의 목표가를 기존 $8.00에서 $7.00로 낮췄습니다. 이는 코티의 최근 발표에 따른 것으로, 바클레이즈는 이를 코티의 중기 재무 전망 하향으로 해석했습니다. 사업 전망의 중대한 변경은 회사의 보도자료에 명시적으로 언급되지 않았습니다.
바클레이즈는 코티의 전략적 방향에 대해 지속적인 우려를 표명했으며, 회사가 수익 목표 달성을 위한 접근 방식을 수정한 사례를 언급했습니다. 이는 2년 만에 코티가 운영 전략을 재조정한 최소 세 번째 사례입니다. 바클레이즈의 애널리스트는 코티의 변화하는 전략에 대해 이전부터 우려가 있었지만, 경쟁사 대비 주식 가치 평가로 인해 직접적인 하향 조정을 미뤄왔다고 언급했습니다.
EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 이익)를 보호하기 위한 상당한 비용 절감의 필요성이 하향 조정의 중요한 요인으로 지적되었습니다. 코티가 또 다시 운영 계획을 조정함에 따라, 바클레이즈는 이전 주식 등급을 유지할 근거가 줄어들었다고 보고 있습니다.
애널리스트의 성명은 "전략 크리프"로 불리는 코티의 전략 변경이 한동안 우려사항이었다고 지적했습니다. 회사가 수익 전략의 구성 요소를 자주 수정하는 것이 안정성과 예측 가능성에 대한 의문을 제기했습니다.
바클레이즈의 코티에 대한 수정된 전망은 지속적인 사업 계획 조정에 비추어 회사의 재무 목표 달성 능력에 대해 신중한 입장을 반영합니다. 바클레이즈의 분석은 현재 잠재적 위험이 동일 가중 등급을 유지하는 이점을 상회한다고 제시합니다.
다른 최근 뉴스로, 코티는 Q1 실적과 매출이 애널리스트 예상치를 약간 밑돌았다고 보고했습니다. 뷰티 회사는 조정 주당 순이익 $0.15를 기록해 $0.20의 컨센서스 추정치에 미치지 못했으며, 매출은 전년 대비 2% 증가한 $16.7 billion으로 예상된 $16.7 billion을 약간 밑돌았습니다. 그럼에도 불구하고 코티의 프레스티지 부문은 5%의 매출 증가로 강세를 보였고, 소비자 뷰티 부문은 3% 감소했습니다.
이러한 상황을 고려해 코티는 2025 회계연도의 연간 실적 가이던스를 조정했습니다. 회사는 현재 주당 순이익이 $0.54에서 $0.57 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 이전 전망인 $0.56에서 $0.60에서 하향 조정된 것입니다. 또한 코티는 조정 EBITDA 성장이 이전 9-11% 목표의 하한선에 가까울 것으로 예상합니다.
그러나 코티는 2025 회계연도의 잉여현금흐름 성장 전망을 $400 million 대 낮은 수준에서 중간 수준으로 유지하고 있으며, 2024년 말까지 레버리지를 3배 미만으로 낮추겠다는 목표를 재확인했습니다. 이는 금융 환경에서 코티의 최근 발전 사항 중 일부입니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 바클레이즈의 코티(NYSE: COTY) 하향 조정에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $6.45 billion이며, P/E 비율은 85로 업계 평균보다 상당히 높습니다. 이러한 높은 가치 평가는 바클레이즈의 우려와 일치하며, "높은 수익 배수로 거래되고 있다"는 InvestingPro 팁에도 반영되어 있습니다.
이러한 도전에도 불구하고, 코티는 인상적인 총이익률을 유지하고 있으며, 이는 다른 InvestingPro 팁에서 강조되고 있습니다. 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 총이익률은 64.93%로, 제품 라인에서 강력한 가격 결정력을 나타냅니다. 그러나 이러한 강점은 코티의 단기 부채가 유동 자산을 초과한다는 사실로 인해 재무적 유연성에 압박을 가할 수 있습니다.
코티의 전략적 변화에 대한 시장의 반응은 최근 주가 실적에서 명확히 드러납니다. InvestingPro 데이터에 따르면 코티의 주가는 지난 3개월 동안 크게 하락했으며, 6개월 주가 총수익률은 -33.06%입니다. 이러한 하락은 바클레이즈의 주식 하향 조정 및 목표가 인하 결정을 뒷받침합니다.
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