목요일, Jefferies는 Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG)에 대한 입장을 조정하여 매수에서 보유로 등급을 변경하고 목표가를 $44에서 $41로 낮췄습니다. 이 회사는 장기적인 수도 부문 성장 둔화를 주요 하향 조정 이유로 들었습니다.
Essential Utilities는 견고한 3분기 실적을 보고했으며, 이는 분석가의 초기 기대치를 충족시켰습니다. 여기에는 5-7%의 주당순이익 연평균 성장률(EPS CAGR) 재설정과 Aqua PA 요금 사례 합의의 긍정적인 결과가 포함되었습니다.
이러한 긍정적인 요소에도 불구하고, 수도 부문의 요금 기준이 8%에서 6%로 하향 조정되었습니다. 이는 부분적으로 DELCORA에 대한 제한된 가시성과 East Whiteland 거래 지연 때문입니다. 전체 요금 기준의 약 66%에 영향을 미치는 이 조정으로 인해 2029년까지의 총 요금 기준 CAGR에 대한 새로운 전망이 7.9%로 나타났습니다. 이는 DELCORA를 제외한 2028년까지의 이전 8.2%에 비해 낮지만, 7.4%의 컨센서스보다는 약간 높습니다.
2024년부터 2028년까지의 EPS CAGR에 대한 업데이트된 추정치는 이전의 6.8%에서 6.4%로 감소했지만, 여전히 6.3%의 컨센서스보다는 높습니다. 2025년부터 2029년까지의 기간에 대해서는 EPS CAGR이 5.6%로 예상되며, 이는 5.8%의 Street 예상치보다 낮습니다. 또한, 주식 자금 조달 전망은 예상보다 약했으며, 새로운 지침에 따르면 2024년부터 2025년 사이에 누적 주식 자금 조달이 $350 million에 달할 것으로 보입니다.
이 회사는 이제 Essential Utilities가 2026년까지 Moody's의 12% 영업활동현금흐름(FFO) 대 부채 하향 조정 임계값에 도달할 것으로 예측하고 있습니다. 이는 이전 예측보다 1년 늦지만 경영진이 그 해에 Moody's의 부정적 전망을 해결하려는 목표와 일치합니다. 주식의 성공적인 재평가 이후, 분석가는 이 비전기, 하이브리드 가스/수도 유틸리티 기업에 대한 투자자들의 매력이 줄어들었다고 믿고 있습니다.
다른 최근 소식으로, Essential Utilities Inc.는 2024년 3분기에 견고한 재무 실적을 보고했으며, 주당순이익(EPS)이 $0.25로 예상을 상회했습니다. 회사의 3분기 매출은 요금 조정과 판매 증가로 인해 6% 증가한 $435.3 million을 기록했습니다. Essential Utilities는 또한 인프라 프로젝트에 $932.5 million의 상당한 투자를 했으며, 2024년에는 $1.3 billion에서 $1.4 billion 사이를 투자할 계획입니다.
최근의 규제 발전은 Essential Utilities에 유리했습니다. 펜실베이니아 가스 요금 사례의 승인으로 연간 수익이 $93 million 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 회사는 계류 중인 펜실베이니아 수도 요금 사례 합의로 $73 million의 추가 수익 증가를 예상하고 있습니다. 허리케인 Helene으로 인한 어려움에도 불구하고, 회사는 노스캐롤라이나 주의 운영을 신속하게 복구하며 회복력을 보여주었습니다.
주요 분석가 노트에 따르면, Essential Utilities는 DELCORA 기여를 제외하고 2027년까지 EPS에서 5%에서 7%의 연평균 성장률을 전망하고 있습니다. 회사는 또한 성장을 지원하기 위해 2024년과 2025년 사이에 $350 million의 자본을 조달할 계획입니다.
InvestingPro Insights
InvestingPro 데이터에 따르면 Essential Utilities의 재무 프로필은 Jefferies의 하향 조정에 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 조정 P/E 비율 22.6과 PEG 비율 1.99는 주식이 수익 성장에 비해 프리미엄으로 거래되고 있을 수 있음을 시사하며, 이는 WTRG가 "단기 수익 성장에 비해 높은 P/E 비율로 거래되고 있다"는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
하향 조정에도 불구하고 Essential Utilities는 강력한 배당 프로필을 유지하고 있습니다. InvestingPro 팁에 따르면 회사는 3.23%의 배당 수익률을 자랑하며 32년 연속 배당을 인상했습니다. 이러한 일관된 배당 성장은 수정된 성장 전망에 비추어 투자자들에게 일정 수준의 안정성을 제공할 수 있습니다.
회사의 매출 성장은 혼조세를 보이고 있습니다. 2024년 3분기에는 5.84% 증가했지만, 지난 12개월 동안은 13.98% 감소했습니다. 이러한 매출 실적의 변동성이 장기적인 수도 부문 성장에 대한 분석가의 우려에 기여할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Essential Utilities에 대한 10개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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