목요일, JP모건은 알루미늄 및 구리 제조 선두 기업인 Hindalco Industries Limited (HNDL:IN) 주식에 대한 전망을 조정하며 목표가를 하향 조정했습니다. 새로운 목표가는 기존 INR770.00에서 INR735.00으로 낮아졌습니다. 목표가는 하향 조정되었지만, 투자의견은 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.
목표가 조정은 Hindalco의 자회사인 Novelis의 실적이 JP모건의 예상치에 미치지 못한 후 이루어졌습니다. 실적 부진의 주요 요인은 스크랩 금속 가격 상승으로 인한 불리한 금속 이익으로, 이는 회사의 EBITDA에 영향을 미쳤습니다. 애널리스트는 이러한 상황이 Hindalco 주가에 부정적인 반응을 일으킬 수 있다고 예상합니다.
Hindalco 경영진은 현재 스크랩 스프레드 약화로 인해 단기 조정 EBITDA 톤당 가이던스를 중단하기로 결정했습니다. 이 결정은 3분기와 4분기에 예상되는 도전을 고려한 것입니다.
이에 따라 JP모건은 2025년과 2026년 회계연도의 톤당 EBITDA 추정치를 각각 $498와 $510로 하향 조정했습니다. 이는 이전 추정치인 $524와 $539에서 하향된 것이며, 경영진이 이전에 제시한 지속 가능한 수치인 $525와 장기 목표인 $600보다 낮은 수준입니다.
하향 조정에도 불구하고, Hindalco 경영진은 몇 가지 긍정적인 측면을 강조했습니다. 특히, Bay Minette 시설은 현재의 스프레드 축소를 고려했을 때 톤당 약 $1000의 EBITDA를 달성할 것으로 예상됩니다.
또한, 최종 시장의 수요는 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 회사는 2분기 동안 음료 포장 출하량이 전년 대비 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 더불어, 자동차 부문의 수요는 이전에 우려했던 것만큼 약화되지 않아 회사의 시장 포지션에 대해 더욱 낙관적인 전망을 제공하고 있습니다.
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