수요일, Evercore ISI는 Lineage Inc (NASDAQ:LINE)의 목표가를 기존 $88에서 $78로 하향 조정하면서 In Line 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Lineage의 3분기 조정 운영자금(AFFO)이 Evercore ISI의 예상치 $0.68와 시장 컨센서스 $0.80을 상회하는 $0.90을 기록한 후 이루어졌습니다. 긍정적인 AFFO에도 불구하고, 분석가는 3분기 실적에 여전히 7월 말 기업공개(IPO) 이후의 상당한 노이즈와 변동성이 포함되어 있다고 지적했습니다.
회사의 3분기 핵심 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)은 $333 million으로 보고되어 Evercore ISI의 예상치를 $4 million 상회했습니다. Lineage Inc는 또한 4분기 주당 AFFO 가이던스를 $0.70에서 $0.74 사이로 제시했으며, 중간값 $0.72는 Evercore ISI의 수정된 예상치 $0.71(이전 예상치 $0.73에서 소폭 하향)과 거의 일치합니다. 현재 시장 컨센서스는 $0.77이지만 하향 조정될 것으로 예상됩니다.
Lineage Inc는 어려운 수요 환경과 4분기의 둔화된 계절적 점유율 상승을 인정하면서도, 엄격한 비용 통제를 통해 중간 한 자릿수 대의 동일 점포 순영업이익(SS NOI) 성장을 달성할 수 있을 것으로 낙관하고 있습니다. 이는 고객들이 계속해서 공간을 합리화함에 따라 수익 성장이 어려움을 겪고 있기 때문입니다. Evercore ISI는 내년에 점유율이 증가할 것으로 예상하지 않으며, 2026년에 회복될 가능성이 더 높다고 전망하고 있습니다.
3분기 실적을 모델에 반영한 후, Evercore ISI는 2024년 AFFO 예상치를 $2.97에서 $3.17로 상향 조정했지만, 2025년 AFFO 전망은 $3.60에서 $3.54로 하향 조정했습니다. 이 회사는 내년 점유율이 100 베이시스 포인트 하락할 것으로 예상하며, 이는 이전의 50 베이시스 포인트 하락 예상보다 더 보수적인 견해입니다. 또한 요율 성장 가정을 2.5%에서 2.0%로 낮췄습니다. 이러한 수정된 추정치와 더 보수적인 평가 프레임워크를 채택하면서, Evercore ISI는 수요 도전을 고려하여 목표 AFFO 배수를 21배에서 18배로 낮췄습니다. 이 회사는 Lineage Inc가 2025년에 대한 공식 전망을 제공할 때까지 신중한 전망이 적절하다고 믿으며, 2025년 AFFO 추정치가 컨센서스보다 3.4% 낮다고 언급했습니다.
다른 최근 소식으로, Lineage Inc는 추가 자회사를 채무자로 포함시키는 등 재무 계약을 크게 수정했습니다. 이는 회사의 지속적인 재무 관리 전략의 일환입니다. 동시에, 회사는 IPO 이후 상장 기업으로 전환한 후 2024년 3분기에 대해 주당 $0.38의 비례 배분된 분기 현금 배당금을 선언했습니다.
여러 애널리스트 회사들도 Lineage Inc에 대한 견해를 공유했습니다. 모건 스탠리는 Overweight 등급을 재확인했고, KeyBanc Capital Markets는 Overweight 등급으로 커버리지를 시작했습니다. Scotiabank는 Sector Outperform 등급으로 커버리지를 시작하며 2023년부터 2026년까지 조정 운영자금의 연평균 성장률이 11%에 달할 것으로 전망했습니다. Truist Securities와 UBS는 각각 Buy 등급과 Neutral 등급으로 커버리지를 시작했습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Lineage Inc의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 정보를 제공합니다. 회사의 시가총액은 $18.4 billion으로, 산업용 부동산 투자 신탁(REITs) 부문에서 상당한 존재감을 보여줍니다. 그러나 Lineage의 현재 P/E 비율 -55.1과 2024년 2분기 기준 최근 12개월 조정 P/E 비율 -121.9는 지속적인 수익성 문제를 시사하며, 이는 Evercore ISI의 신중한 전망과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 Lineage가 52주 최저치에 가깝게 거래되고 있으며, 현재 가격이 52주 최고치의 75.46%라는 점을 강조합니다. 이러한 가격 추세는 분석가의 목표가 하향 조정 결정과 연관됩니다. 또한, 회사의 2.08% 배당 수익률은 현재의 역풍에도 불구하고 소득 중심 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다.
InvestingPro는 Lineage Inc에 대한 5개의 추가 팁을 제공하여, 회사의 전망에 대해 더 깊이 있는 통찰력을 원하는 투자자들에게 더 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다.
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