수요일, KeyBanc는 레스토랑 브랜즈 인터내셔널(NYSE:QSR)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 기존 $80에서 $78로 낮추면서도 비중확대 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 회사가 거시경제적 및 경쟁적 어려움에 직면하면서 2024년 3분기 실적이 시장 예상치에 미치지 못한 것에 따른 것입니다.
레스토랑 브랜즈 인터내셔널은 예상에 미치지 못하는 3분기 실적을 보고했으며, 이에 따라 연간 전망을 수정했습니다. 전체 시스템 매출 성장 전망은 5%에서 5.5% 사이로 조정되었고, 매장 수 성장 예상치는 약 3.5%로 하향 조정되었습니다.
분기 실적 부진에도 불구하고, 회사는 장기적인 재무 건전성에 대해 낙관적인 입장을 유지하며 8% 이상의 조정 영업이익 성장을 전망하고 있습니다. 또한 2028년까지 평균 8% 이상의 전체 시스템 매출 성장과 5%의 매장 수 성장을 포함하는 5개년 전망을 재확인했습니다.
회사는 10월 포트폴리오 전반에 걸쳐 동일 매장 매출(SSS)이 거의 제자리에서 낮은 한 자릿수 긍정적 범위로 상승하는 것을 관찰했습니다. 이러한 개선은 국제, Burger King, Popeye's 부문이 주도했습니다. 올해와 2025년의 수정된 매출 및 매장 수 성장을 고려하여 KeyBanc는 레스토랑 브랜즈의 2025년 주당순이익(EPS) 추정치를 $3.77로 조정했습니다.
KeyBanc의 분석에 따르면, 현재 레스토랑 브랜즈 인터내셔널 주식의 거래 가격이 2025년 예상 EPS의 약 18배 수준인 것은 회사의 장기적인 성장 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있다고 봅니다. 비중확대 등급은 최근의 조정에도 불구하고 KeyBanc가 이 주식에 대해 긍정적인 입장을 취하고 있음을 나타냅니다.
다른 최근 소식으로, 레스토랑 브랜즈 인터내셔널(RBI)은 2024년 3분기 실적을 발표했으며, 시장의 어려움 속에서도 완만한 성장을 보여주었습니다. 회사는 비교 가능 매출이 0.3% 소폭 증가했고 순 레스토랑 성장에서 주목할 만한 상승을 보고했습니다. 주요 하이라이트로는 새로운 Restaurant Holdings 부문의 성공적인 통합과 전체 매출의 약 20%를 차지하는 디지털 매출에 대한 지속적인 집중이 있습니다.
RBI는 또한 가맹점 수익성이 증가하여 4-wall EBITDA가 $205,000에 도달했고, 조정 EPS가 4.6% 증가한 $0.93을 기록하며 $485 million의 잉여현금흐름을 창출했다고 보고했습니다. 그러나 미국의 Burger King과 Popeyes와 같은 일부 브랜드는 비교 가능 매출이 감소하는 등의 어려움을 겪었습니다.
앞으로 RBI는 2024년 전체 시스템 매출 성장이 5%에서 5.5% 사이가 될 것으로 예상하며, 올해 8% 이상의 유기적 조정 영업이익 성장을 목표로 하고 있습니다. 미국과 중국을 중심으로 한 지역적 어려움에도 불구하고 RBI는 장기적인 성장 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 이러한 최근의 발전은 RBI의 회복력과 디지털 매출, 가맹점 수익성, 국제 확장에 대한 전략적 집중을 반영합니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터는 레스토랑 브랜즈 인터내셔널(NYSE:QSR)의 현재 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 P/E 비율은 17.52로, KeyBanc가 관찰한 2025년 예상 EPS의 약 18배에 거래되고 있다는 점과 거의 일치합니다. 이러한 밸류에이션은 지난 12개월 동안 15.08%의 강력한 매출 성장과 2024년 3분기에 더욱 인상적인 24.71%의 분기 매출 성장으로 뒷받침됩니다.
InvestingPro 팁은 QSR이 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있어 잠재적인 저평가를 시사한다고 강조합니다. 이는 현재 주가가 회사의 장기 성장 전망을 충분히 반영하지 못하고 있다는 KeyBanc의 견해와 일치합니다. 또한 QSR은 최근의 어려움에도 불구하고 10년 연속 배당금을 유지하며 재무적 안정성을 보여주고 있습니다.
QSR이 52주 최저치 근처에서 거래되고 있다는 점은 주목할 만합니다. 이는 KeyBanc의 낙관적인 장기 전망에 동의하는 투자자들에게 기회가 될 수 있습니다. 3.4%의 배당 수익률 또한 소득 중심의 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
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