한국 AI 메모리 붐, 삼성전자와 SK하이닉스 전략 전환 촉진
전일 동향 – 종전 기대감 높인 트럼프와 페제시키안 대통령 발언에 상승
전일 국내 증시는 지수가 60일선 이탈하며 약세 마감(KOSPI 200 F -4.15%, KOSPI -4.26%, KOSDAQ -4.94%). 코스피200 지수 선물은 미국 증시에서 터보퀀트 여파 이후 메모리 반도체 수요 감소 우려 지속 및 D램 가격 하락 전환에 반도체 업종 약세 돋보이며 하방 압력에 노출됨. 이후 트럼프 대통령이 측근들에 호르무즈 해협 재개방 없이도 이란 대상 군사작전을 종료할 중단할 용의가 있다고 밝혔다는 외신 보도 이후 반등 나타나며 낙폭을 만회. 다만, 피벗 포인트 부근에서 저항 받은 이후 통화 및 재정정책 관련 동향 소화하며 외국인의 현선 동반 순매도 속 원화 약세 심화되자 재차 하락세가 나타남. 다만, 외국인은 전주 말 이후 나타나고 있는 선물 거래 패턴인 장중 현선 동반 순매도 이후 장 막판 선물 대거 순매수가 반복되며 지정학적 리스크 완화 기대등을 바탕으로 상방 리스크 대비에 나서고 있는 것으로 판단. 한편, VKOSPI가 60% 위 레벨 유지한 가운데 코스피 옵션 시장에서는 콜옵션 평균내재변동성은 상승한 반면, 풋옵션 내재변동성은 하락하며 풋 대비 콜 수요가 높게 나타난 것으로 분석됨. 개별종목 측면에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 하락세 이어졌고, 코스닥 시총 1위 삼천당제약이 하한가를 기록하는 등 양 지수 모두 시총 상위주 대부분이 약세 보임. 야간 거래에서 코스피 선물은 미국 증시 상승 전환 반영하며 반등에 성공. 이에 금일 지수 선물은 개장 초반 수출 데이터 발표 소화하며 외국인 수급 향방 및 중동 관련 동향 주목하며 상승 우위 보일 전망.
미국 증시는 종전 기대감 확대되자 위험선호 심리 회복되며 강세 마감(S&P 500 +2.91%, NASDAQ +3.83%, DOW +2.49%). 정규장 개장 전 지수 선물은 종전 기대감 높인 트럼프 대통령 발언에 국제유가의 하락 전환 속 상승세 나타남. 정규장 개장 직후 발표된 2월 JOLTs(미국 노동부 구인, 이직 보고서) 구인 건수는 예상치를 소폭 하회(688.2만, 예상 692.0만)하며 고용 시장 둔화 우려가 유지되었으나, 예상치를 상회한 CB 소비자 신뢰지수(91.8, 예상 88.0)가 이를 상쇄하며 증시 영향은 제한됨. 한편, 이란 혁명수비대가 4월 1일 미국 기업을 대상으로 공격을 예고하자 지수가 반락하기도 했으나, 이란 정권 2인자인 페제시키안 대통령이 향후 추가 공격이 없다는 보장하에 전쟁을 끝낼 준비가 되어 있다고 발언하자 지수는 급등한 이후 장 마감까지 상승폭을 꾸준히 확대. 이에 전쟁 중 강세 두드러졌던 에너지 섹터의 하락 돋보였고, 마찬가지로 비교적 선방했던 유틸리티 섹터가 약보합 마감한 반면, 기술주가 증시 강세 주도하며 나머지 9개 섹터는 모두 상승 마감. 한편, 장 마감 이후 트럼프가 미국이 2~3주 내에 이란을 떠날 것이라고 발언한 가운데 금일 정규장 개장 직후에는 3월 ISM 제조업 PMI(예상 52.5, 이전 52.4)의 발표가 예정되어 있음.
증시 이슈 – 금일 반등 중 매수세, 향후 추가 상승 동력 약화로 이어질까?
한편, 전일 미국 증시의 반등 과정에서 시장 방향이 극단적인 쏠림을 동반했다는 점은 경계할 필요. 약 2,400 종목이 상장된 NYSE 거래소의 상승 및 하락 종목 수를 실시간으로 측정하는 틱 지수(Tick Index)는 전일 장중 고점이 2,329에 형성되었는데, 이는 해당 시간대에 거의 모든 종목이 상승했음을 의미. 다만, 역사적으로 이와 같은 극단적인 매수세 이후에는 수급 고갈로 인해 증시가 약세 전환되는 경향이 나타나기도 했다는 부분은 염두에 둘 필요. 이에 더해 지수의 강력한 상승에도 국제유가가 여전히 $100 위의 높은 레벨을 유지하고 있는 점 역시 리스크 요인.
-삼성선물 정희찬 연구원 제공