극단적 변동성 : 어제는 사상 최대 폭락, 오늘은 사상 최대급 폭등!

극단적 변동성 : 어제는 사상 최대 폭락, 오늘은 사상 최대급 폭등!
어제는 코스피와 코스닥 양시장 모두 사상 최대 하락률을 만들면서 폭락하더니, 오늘은 사상 최대급의 폭등을 만들었습니다. 코스닥은 +14.1%나 상승하면서 사상 최대 상승률을 기록하였고, 코스피 지수는 +9.63%상승마감하면서 역사상 2번째로 큰 일간 상승률을 기록하였습니다. 한국 증시가 경험하지 못한 변동성 속 예측불허의 증시가 계속 이어지는 요즘입니다.

이제는 증시토크에서 너무 많이 쓴 표현 “다이나믹 코리아~”

원래 한국증시는 전 세계 1위의 증시입니다. 상승하면 전 세계 1위 상승률을 반대로 하락하면 전 세계 1위 하락률을 기록하는 역동적인 주식시장이었지요.
증시토크에서 자주 설명드린바처럼, 코인시장과 미국증시로 매우 공격적인 투자자들이 넘어가면서 한국증시는 2010년대 후반부터 2024년까지 역동성을 망감하게 되었습니다.

하지만, 2025년 6월 이후 초강세장이 전개되면서 코인시장과 미국증시로 나갔던 초공격적인 투자자들이 귀환하면서 한국 증시는 과거 같은 역동성을 가지게 됩니다. 이에 대해서 필자는 증시토크를 통해 2000년 초중반과 같은 하루 폭락, 하루 급등하는 상황이 일상이 될지도 모르겠다고 말씀드렸었는데 이보다 더 역성이 쎕니다. 너무도 말이죠.

사상 최대 하락률과 사상 최대 상승률을 가볍게 만드는 현재 증시 상황

어제 주식시장은 아무리 미국-이란 전쟁에 따른 우려가 크다고 하지만, 너무도 어이없는 급락이 장 마감까지 이어지면서 코스피 지수는 –12% 이상 폭락, 코스닥 지수는 –14%나 폭락하면서 사상 최대 폭락률을 기록하였었지요.

그런데, 오늘 우리 증시는 사상 최대급의 상승률을 정반대로 만들었습니다. 코스닥(KQ)지수는 14.1%나 폭등하면서 증시 역사상, 어쩌면 미래 증시에서도 볼 수 없을 전무후무한 일간 상승률을 기록하였으며 코스피 지수는 역대 2번째의 일간 상승률인 +9.63%를 기록하였습니다.

이런 상황이 단 하루만에 숨돌린 틈도 없이 격하게 발생하면서, 투자자들은 갈피를 잡지 못하고 있습니다. 어제는 우르르 하락 쪽으로 투자자들이 쏠리더니 오늘은 우르르 상승 쪽으로 투자자들이 쏠리면서 극단적인 변동성은 더 심해졌습니다.

변동성이 심해진 증시 : 마음 편하게 주봉이나 월봉으로 시장을 보자.

하루단위로 엇갈리는 극단적인 변동성은 현재 투자자들의 심리가 매우 불안정할 뿐만 아니라 매우 급하다는 것을 보여주고 있습니다. 한국인 하면 떠오르는 “빨리 빨리~”라는 말이 주식시장에서도 다시 살아난 것입니다.

이렇게 변동성이 격해진 주식시장을 일간 단위로 또는 실시간으로 관찰하다보면 자칫 순간적인 심리적 패닉에 빠질 수 있습니다.
즉, 시장을 임하기 전에 투자자 본인이 세웠던 계획이나 투자전략을 무시하고 순간적인 아드렐란린이나 도파민에 흥분되어 감정적인 매매를 범할 가능성이 커집니다.
(※ 아마 3월 들어 며칠사이 주가만 보면 맥박수가 150을 넘어 200까지 올라가는 분도 많지 않을까 싶을 정도입니다.)

과거 2000년 초중반 초고변동성 장세에서도 비슷한 현상이 발생하였습니다.
심지어 그 당시는 미수거래가 너무도 쉬웠고 제약이 적었을 뿐만 아니라 길거리에서는 카드발급이 자유로웠다보니 개인투자자들은 미수거래를 즉흥적으로 반복하였고, 자금이 없을 경우에는 카드빚으로 미수풀베팅을 하는 개미투자자들이 부지기수였습니다. 하지만 그 결과는 “주식투자 패가망신”이라는 고정관념만 키울 정도로 심각한 손실이 개인투자자에게 누적되었을 뿐입니다.

그 당시 시장 변동성을 극복하기 위한 방법으로 필자는 지수 차트를 주봉이나 월봉으로 조회하면서 일간 단위 등락을 아예 보지 않기도 하였습니다. 주봉이나 월봉에서는 하루 단위 등락은 그저 작은 흔적에 불과할 뿐이지요.
위의 월봉차트 속 3월 증시의 변동성과 글 초반에 일봉차트 속 3월 증시의 변동성을 비교 해 보십시오. 월봉상 지수가 –10%정도 하락하였지만 일봉차트에서 보이던 어지러운 변동성에 비하면 매우 고요하다는 것을 확인할 수 있습니다.

애독자 여러분 명심하여 주십시오. 주식투자는 장기적인 투자심리 관리에서 투자 결실이 만들어집니다. 최근의 극단적인 증시 변동성에 휘둘리지 않고, 차분하게 여러분의 투자전략과 계획을 점검하고 다지면서 냉정하게 투자를 이어갈 때 여러분의 장기 성과는 꾸준히 쌓여갈 것입니다.
누가 뭐라하더라도 강하게 투자마인드를 굳게 해야할 때입니다.
(※ 향후 한두달은 어제오늘 같은 극단적인 변동성은 매일 반복될 수 밖에 없습니다. 투자심리 한번 더 단속하십시오.)

2026년 3월 5일 목요일
미르앤리투자자문 대표 이성수(필명 : lovefund이성수, CIIA/가치투자 처음공부 저자)
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