엔비디아의 듀얼 빈 승부수, HBM4 판 흔들린다
전일 동향 – 연이은 대형 이벤트에 대한 낙관론에 재차 최고치 경신
전일 코스피 선물은 전주 말 상승세 확대하며 강세 마감(KOSPI 200 F +2.73%). 주말 동안의 미중 무역 협상 진전에 지수 선물은 갭업 상승 이후 빠르게 560선을 돌파. 개인 투자자들이 올해 대선 주간 이후 최대 규모 순매수(4,146 계약) 기록하며 장중 상승세를 주도. 외국인은 대거 순매도 기록했으나, 비차익거래에서 전주 금요일 매수세 이어가며 현물에 대한 헤지성 포지션 구축 중일 가능성. 금융투자 중심으로 프로그램 차익거래 활발히 전개된 가운데 베이시스는 평균치 기준 0.81pt 기록하며 약화. 야간 거래에서는 미국 증시 최고치 경신 소화하며 상승세 확대.
국내 증시는 코스피 지수 사상 최초로 4,000pt 돌파하며 강세 마감(KOSPI +2.57%, KOSDAQ +2.22%). 위험 선호 확대에 아시아 증시 전반 및 미국 지수 선물 상승세 나타난 가운데 코스피 지수 또한 대형주 중심으로 상승해 4,000선 돌파하며 개장. 특히, 반도체주는 삼성전자가 10만원 돌파하며 슈퍼사이클 기대 이어졌고, 조선주는 트럼프 대통령의 방한 중 조선소 방문 기대감 증가하며 두드러진 상승세 나타남. 코스피와 코스닥 모두에서 외국인과 기관이 이틀 연속으로 동반 순매수 기록한 가운데 전주 금요일 CPI 호조에 따른 미국 기준금리 인하 기대에 바이오 및 제약 업종이 강세 견인하며 코스닥 역시 19개월 만에 장 막판 900선 위에 안착하며 마감.
미국 증시는 크게 돋보인 악재 없이 이번주 수~목요일에 집중된 이벤트에 대한 낙관론을 바탕으로 강세 마감(S&P500 +1.23%, NASDAQ +1.86%). 한국에서 30일 개최 예정된 미중 정상회담에서의 양국간 긴장 완화에 금값 하락세 확대되는 등 위험 자산 선호 확대되며 증시에 긍정적으로 작용한 것으로 분석됨. 이에 미국 증시 3대 지수는 이틀 연속으로 사상 최고치를 경신. 또한, 퀄컴이 엔비디아에 대항하는 데이터센터용 AI 칩 ‘AI200’ 및 ‘AI250’을 공개해 10%대 급등하는 등 필라델피아 반도체 지수 구성 종목 중 1개 제외 모두 상승하며 반도체주 강세 나타남. 한편, 아마존은 최대 3만 명을 감원할 계획(전체 인력의 10% 규모)을 발표해 고용시장에 대한 우려를 키우기도.
증시 이슈 – 증시 상승에도 과대한 낙관론은 아직, 추가 상승에 긍정적
월초 급락 이후 전주부터 증시가 강세 우위로 복귀한 가운데 미국 개인 투자자들은 여전히 신중한 모습 보이고 있어 앞으로의 증시 추가 상승에 긍정적으로 작용할 수 있을 것으로 예상. AAII 투자자 센티먼트 조사에 따르면 현재 약세론자가 강세론자의 수를 능가하고 있어, 무분별한 매수에 따른 급락 위험이 감소한 것을 시사. 특히, 미중 무역 협상 진전, 연이은 기업들의 실적 서프라이즈, 인플레이션 둔화에 따른 연준 금리 인하 등 다수의 호재가 중첩되고 있어 주식 모멘텀 지속 가능성을 높이고 있는 것으로 판단.
-삼성선물 정희찬 연구원 제공