에너지 시황 - 다시 OPEC+ 증산 우려

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유가는 주말에 열릴 OPEC+ 회의에서 향후 추가 증산 스케줄이 나올 수도 있다는 우려로 2.56% 하락한 $63.91를 기록.

9월7일 OPEC+ 자발적 감산 참여 8개국은 추가 증산에 대한 논의를 할 예정. 앞서 이들은 4월부터 9월까지 220만bpd 증산과 UAE의 30만bpd 생산 목표 상향을 적용해 예정보다 1년 빨리 증산을 마무리하기로 함. 일부 국가들은 생산능력 제한으로 합의된 증산 목표를 충족하지 못하고 있으나 사우디나 쿠웨이트, 러시아, UAE 등 증산에서 큰 비중을 차지하는 주요 생산국들의 생산 캐파는 여력이 충분. OPEC+의 증산은 발표 시점이 실제 증산이 이루어지는 시점보다 유가에 강한 하방 압력을 주기 때문에 최근 제재 관련 이슈로 그나마 지정학적 리스크가 유가 하단을 지지할 때 스케줄이 발표될 가능성이 높음. 만약 스케줄이 발표된다면, 이미 시장에 충격을 주지 않은 수준의 증산 규모와 12개월을 선호하는 OPEC+의 특성상, 기존 스케줄과 유사하게 월 13.8만bpd 증산을 12개월간 진행하기로 할 가능성이 높음. 이 경우 1차 자발적 감산분인 166만bpd 되돌림 규모와 맞아 떨어짐. 다만 OPEC+도 앞서 250만bpd 증산이 빠르게 이루어지면서 4분기 공급 과잉 우려가 시장내 분위기를 주도하고 있다는 사실을 인지하고 있기 때문에, 이번 회의에서는 한차례 연기할 가능성도 배제할 수 없음.

푸틴 대통령이 젤렌스키 대통령에게 러시아 모스크바 방문을 제안하며 종전 정상회담을 제안. 다만 우크라이나는 최소 7개 국가(교황청, 스위스, 오스트리아, 튀르키예 등)에서 종전 회담 장소를 제공했다며 적국에서의 협상은 받아들이기 어려운 제안이라며 거부. 젤렌스키 대통령은 전쟁 이후 줄곧 러시아와 정상 회담을 요구해 왔으나 푸틴 대통령이 젤렌스키 대통령이 합법적인 우크라이나 정상이 아니라며 이를 거부. 젤렌스키 대통령 임기가 지난해 5월20일 종료됐기 때문. 우크라이나 정부는 전쟁 계엄령을 이유로 선거를 연기. 하지만 최근 들어 서방국들과 미국의 종전 압박이 거세짐에 따라 젤렌스키 대통령과도 만날 수 있다며 대화에 긍정적인 톤으로 바뀐셈. 하지만 모스크바로 초대는 애초에 젤렌스키 대통령이 거부할 것임을 러시아측도 잘 알기에 보여주기식 제안일 가능성이 높음. 최근 트럼프 대통령은 적극적인 중재 노력에도 러시아측에서 별다른 반응을 보이지 않고 있는 것에 불만을 표출하고 있음. 최근 트럼프는 인도에 제3자 제재를 가했고 최근 추가 제재를 고려 중. 미 의회 내에서도 공화당과 민주당 의원들이 함께 러시아산 원유와 우라늄 등을 구매하는 국가에 500% 관세 부과하는 제재 법안을 발의하는 등 압박 수위를 높이는 중.

-삼성선물 김광래 연구원 제공