중국의 한한령 해제로 인해 수혜를 볼 기업은?

8월 1일(현지) 발표된 7월 미국 고용보고서는 비농업 고용 +7.3만 명으로 서프라이즈 하회했고, 실업률은 4.2%로 상승했습니다.

임금 상승률 둔화와 더불어 “경기 탄력 저하” 시그널이 뚜렷해졌습니다.

​같은 시기, 서비스 경기의 바로미터인 ISM 비제조업(서비스) PMI는 7월 50.1로 간신히 확장–위축의 경계선(50)을 지켰습니다. 고용지표 둔화 + 서비스 둔화의 조합은 연준의 완화 전환 기대를 키우는 한편, 관세발(거시 불확실성)과 맞물려 주식·채권 변동성을 키우는 촉매로 작용했습니다. 결론적으로 “미국은 고용이 식고, 서비스도 식는 국면.”이라고 할 수 있는데, 이를 풀이하면 금리 인하 베팅이 붙지만, 정책·무역 불확실성(관세) 때문에 위험자산의 방향성은 출렁일 소지가 많다는 것으로 해석할 수 있습니다.

​한국의 물가는 통계청에 따르면 7월 CPI가 전년비 +2.1%(전월 +2.2%), 전월비 +0.2%로, 큰 틀에서 2%대 초반에 안착했습니다. 근원(식료·에너지 제외)도 전년비 +2.0%로 안정적입니다.

​7월 수출은 전년비 +5.9%로 7개월 만의 최고 증가율을 기록(60.82억 달러). ‘미·중 관세 리스크’를 앞둔 선출하(Front-loading)와 반도체 호조가 동력으로 지목됩니다. 구체적으로 7월 반도체 수출은 두 자릿수 증가로 전체를 끌어올렸고, HBM·DDR5 등 고부가 제품 믹스 개선이 확인됩니다.

그리고 국내 수요 둔화·가계부채 관리 속에 한국은행은 7월 회의에서 기준금리 2.50% 동결하였고 (연내 추가 조정 옵션을 열어둠), 물가가 2%대 초반인 만큼, 경기 대응(완화 재개) 여지가 살아 있다고 보입니다.

시장은 항상 변동하고 단 방향 매수는 한국 시장처럼 변동성이 큰 곳에선 어제(8/20)와 같은 하락이 개인 투자자들에게 큰 고통을 종종 안겨줍니다.

이런 변동성에 거의 반응하지 않고, 유사/동종 업종의 2 종목에 동시에 투자를 하는 페어트레이딩 방법은 변동성이 큰 한국 시장에서 개인 투자자들에게 훨씬 안정적인 투자를 할 수 있도록 하는 투자 방법입니다.

공매도가 개인들에게 자유롭지 못하지만, 한국 시장에선 대형 우량주 250 종목을 자유롭게 매도할 수 있는 상품으로 인해 매도 포지션을 누구든지 자유롭게 할 수 있다는 장점이 있습니다.

페어 트레이딩은 동종/유사 업종의 2종목을 선정해 스프레드를 확인 후 저평가된 종목은 주식 현물로 매수 하고, 동시에 고평가된 종목은 개별주식 선물로 매도를 해서 2 종목을 보험처럼 가져가는(일종의 헤지/Hedge) 투자 방법입니다.

중국의 한한령 해제 기대감으로 중국관련 엔터주와 화장품 업종이 수혜를 볼 확률이 높지만 어느 종목이 상승할지 고민 될 경우에는 제가 제시 하는 페어트레이딩을 생각해 보시기 바랍니다.

엔터 2강은 펀더멘털 모멘텀의 타이밍이 엇갈릴 수 있습니다.

이를 이용해 시장중립(롱/숏) 페어로 변동성을 줄이면서 섹터 베타는 취하고, 개별 이벤트 리스크는 상쇄하는 전략입니다.

​

* 엔터주 페어트레이딩

하이브 (KS:352820)는 2Q25 매출 7,056억 원(+10.2% YoY), 영업이익 659억 원(+29% YoY),

콘서트/머천/위버스가 호조였고, 하반기 아티스트 활동(투어·컴백) 파이프라인이 이어집니다.

* 투자 의사결정 과정 매뉴얼

1.하이브/와이지엔터테인은 동일/유사 업종인가 여부의 확인.==> 동일업종, 가격 흐름이 유사.

2. 동일/유사 업종이라고 인지 되어도 두 종목의 가격움직임이 유사한지 꼭!! 육안으로 확인

==> 스프레드 플랫폼 활용!!

3. 1,2번 확인 되었으면 마지막 스프레드의 확대 여부를 혹은 비율을 보고 진입할지를 결정하면

페어 매매의 의사 결정 과정은 끝!!!

이런 의사결정에 통찰력이나 느낌/기업분석 등은 필요 없습니다.

매뉴얼대로 주식 초보자도 여유롭게 투자가 가능합니다.

​

* 매매 매뉴얼

1. 파랑/빨강 중 위의 종목 ====> 고평가 매도==> 개별주식 선물로 매도(공매도 대신)

2. 파랑/빨강 중 아래의 종목 ===> 저평가 매수 ===> 기존 주식 현물 매수 하던 대로 매수.

3. 균등한 투자 ==> 매수 총금액과 매도 총금액을 비슷하게 맞춤(매수 300/매도 300, 매수 500,매도 500)

4. 두 종목을 1,2 분 이내로 매수/매도체결