외환 시황 - 관망세에 위험회피 한 스푼 추가

전일 동향: 외국인 순매도에 소폭 상승, 달러-원 1,390원

전일 달러-원 환율은 잭슨홀 미팅 관망세 이어지며 1,390원대로 소폭 상승. 장 초반 계속해서 뒤바뀌는 금리 인하 기대감에 1,388.5원 수준으로 보합권 출발. 이후 신용평가사 S&P가 미국의 신용등급을 유지했다는 소식에 일시적 달러화 강세가 연출. 오후 중에는 대체로 위안화 절상고시 영향에 하락 압력이 있었으나, 국내 증시에서 외국인들이 순매도를 하며 환율은 1,390원대로 소폭 반등. 주간장 전일대비 2.8원 오른 1,390.9원 마감.

글로벌 시장 동향: 美 신용등급 유지, 고용시장 안정적?

(미국채 금리↓) 전일 미국채 금리는 러-우 종전 기대감에 따른 유가 하락 영향에 소폭 하락. 이날 아시아 장에서 S&P는 미국의 국가 신용등급을 AA+로 유지. 동시에 관세 수입을 포함한 세수 증가가 감세와 정부지출 증가를 상쇄할 것이라 언급. 여기에 더해 트럼프 대통령이 3자 회담을 재차 언급하자 유가 시장에서 종전 기대감을 반영. WTI는 2개월래 최저 수준인 62달러 수준까지 내려오며 기대인플레이션도 동반 하락. 다만 대체로 잭슨홀 미팅을 앞두고 큰 폭 움직임은 자제된 모습. 한편 샌프란시스코 연은은 고용시장 스트레스 지표(LSMI)를 근거로 최근 미국의 고용시장이 안정적이라고 발표. 해당 지표는 주간으로 발표되는 실업수당 청구건수를 기준으로 산출하나, 전체 노동인구 비중을 감안하여 지역별 고용시장 위축 수준을 추정. 최근' 안정된 실업률'과 '신규 고용의 급격한 위축' 사이에서 고용시장 평가가 엇갈린 가운데, 해당 연구결과는 실업률에 더욱 무게를 두는 모습.

(달러↑) 달러화는 위험자산(증시, 크립토)에 대한 투매 물량이 출회된 가운데 안전선호와 현금화 수요에 소폭 상승. (파운드↓) 파운드화는 장기물 금리 진정에도 달러화 강세 영향에 소폭 약세.

금일 전망: 시장에 감도는 위험회피 분위기, 달러-원 상승

금일 달러-원 환율은 위험회피 심리 강화되며 1,390원 초중반으로 소폭 상승할 전망. 전일 특별한 경제지표가 부재했음에도 글로벌 자산시장은 위험회피 심리가 부각. 안전자산 격인 미국채와 달러화에 대한 수요가 몰린 반면, 기술주는 차익실현 물량이 출회되며 큰 폭 하락. 매크로 측면에서 눈에 띄는 재료가 없었던 만큼, 이는 잭슨홀 미팅과 기술적 조정에 대한 Risk-off 심리가 확산된 영향으로 추정. 이러한 심리적 위축이 장중 이어진다면 신흥국 통화는 동반 약세 압력을 받을 전망. 

다만 수출업체들의 네고 물량은 상단을 제한할 재료. 최근 달러-원 환율의 단기적 상단(1,400원)에 다시 근접한 만큼, 환율 상승시 수출업체들의 네고 물량이 적극 출회될 가능성 존재. 또한 잭슨홀 미팅에 대한 시장 전반의 관망세도 급격한 상승을 억제할 재료. 금일 예상 레인지 1,388-1,396원.

-NH선물 위재현 연구원 제공