지수 선물 시황 - 관세발 지표 부진에 투심 악화

전일 동향 – 관세 압박, 지표 부진에 약세 전환

전일 코스피 선물은 20일 이평선 상승 돌파하며 강세 마감 (KOSPI 200 F +1.47%). 개장 초반에는 미국 증시 상승 영향에 외국인과 기관 동반 순매수 보이며 상승 출발. 이후 기관 중심으로 매도세 확산되어 430pt 하회하며 베이시스 백워데이션 기록하기도. 다만, 장 중반 이후 개인 및 외국인 수급 회복에 지수는 낙폭 만회했고, 베이시스 또한 콘탱고 전환됨. 미결제약정은 3거래일만에 감소했으며, 프로그램 매매는 순매수 우위 이어지다 동시호가에서 매도 물량 출회에 순매도 흐름 지속. 야간장에서는 주간 거래 대비 하락 출발 이후 미국 증세 약세 전환 영향에 하락 마감.

국내 증시는 미국 금리 인하 기대감에 강세 마감(KOSPI +1.60%, KOSDAQ +1.85%). 외국인이 프로그램 비차익거래 매수 규모 확대한 가운데 코스피와 코스닥에서 모두 외국인, 기관 동반 순매수 기록. 이에 코스피는 장중   3,200pt 터치했으며, 코스닥은 전주 말 급락 이전 레벨에 근접. 반면 개인은 월요일 대비 매도 늘리며 대응.

미국 증시는 소프트 데이터 부진 및 관세 압박 심화에 약세 마감(S&P 500 -0.49%, NASDAQ -0.65%). 아시아 및 유럽 장 시간 지수 선물은 팔란티어 실적 서프라이즈 이후 금리 인하 기대에 상승세 보였고, 투심 개선에 정규장 상승 출발. 다만 이후 발표된 7월 ISM 서비스 PMI가 예상치를 하회(50.1, 예상 51.5)하자 지수는 하락 전환. 특히 해당 지표 하위 가격 지수가 팬데믹으로 인해 물가 폭등 나타났던 ’22년 10월 이후 최고치인 69.9 기록하며 관세발 인플레이션 우려 부각됨. 한편, 전일 트럼프는 CNBC와의 인터뷰를 통해 반도체 및 의약품 관세를 1주일 안에 발표할 예정이라고 밝히며 관세 압박 이어감. 특히 의약품 관세의 경우 초기에는 낮은 관세율을 유지한 이후, 1년 ~ 1년 6개월 내에 150%에서 250%로 인상하고자 한다고 발언. 금일 증시는 상호관세 부과를 하루 앞둔 가운데 약세 우위 보일 것으로 전망. 전주 금요일 이후 금과 은 중심으로 귀금속 가격 강세 나타나며 위험 회피 심리 확대되고 있어 경계 필요. 금일 개장 전에는 맥도날드, 디즈니, 노보노디스크, 우버, 쇼피파이 등의 실적 발표가 예정되어 있음.

증시 이슈 – 반도체 산업에 어두운 그림자 드리울지?

장 마감 이후 발표된 AMD의 분기 실적이 예상치를 하회하며 시간 외 거래에서 급락 중. 또한, 중국 판매 실적에 대한 예측을 제공하지 않으며 AI 낙관론에 부정적으로 작용할 것으로 예상됨. 전달 트럼프가 엔비디아와 AMD를 대상으로 4월부터 시행 중인 중국 대상 수출 제한의 해제를 검토하고 있다고 알려진 후 지수는 강세 보인 바 있음. 그러나 해당 조치가 더딘 진전을 보이고 다음주에 반도체 관세까지 발표될 경우 지수는 하방 압력에 노출될 가능성이 높아질 것으로 보임.

-삼성선물 정희찬 연구원 제공