연준의 신중한 금리 스탠스, 달러화 추가 상승 이끌까?

• 지정학적 위험과 유가 상승에 안전자산 수요가 몰리며 미 달러화가 강세를 보이고 있다.
• 연준의 신중한 입장은 달러를 뒷받침하고 있지만, 인플레이션과 금리 인하 압박이 전망을 엇갈리게 하고 있다.
• 한편, DXY 지수 99.6 부근의 기술적 저항선은 추가 매수세가 유입되지 않는 한 상승폭을 제한할 수 있다.
• 현재 시장 변동성을 헤쳐나갈 실행 가능한 트레이딩 아이디어를 찾고 계신가요? 여기에서 구독하면 인베스팅프로가 엄선한 AI 추천 종목을 이용할 수 있습니다.

주말 동안 미국이 이란의 핵 시설 3곳을 타격하면서 글로벌 시장의 불확실성이 고조되자, 미 달러가 다시 주목받았다. 안전자산 수요 증가, 유가 상승, 연방준비제도(Fed)의 긴축 기조 강화 전망이 겹치며 달러화는 한 주를 상승세로 출발했다.

지난 2주 동안 달러화 지수(DXY)는 2022년 3월 이후 보지 못한 수준을 테스트해왔다. 지난주 하락세가 주춤한 가운데 매수세가 유입되며 97에서 99선까지 끌어올린 달러화 지수는, 새로운 한 주를 강세 분위기 속에서 열며 99선을 지키고 있다.

이러한 최근의 매수세 유입은 정치적·경제적 이벤트가 미 달러화 방향을 결정짓고 있음을 보여준다.

지정학적 긴장 고조와 안전자산 수요

미국의 대(對)이란 타격은 트럼프 대통령이 “2주 안에 결정할 것”이라고 언급한 직후 단행되었다. 트럼프의 예측 불가능한 성향을 감안할 때, 이번 공격은 투자자들에게 그리 놀라운 소식은 아니었다.

이제 투자자들은 이란의 대응 수위를 주시하고 있다. 미군 기지 타격이나 호르무즈 해협 봉쇄 같은 조치가 현실화될 경우, 시장의 위험 회피 심리는 더욱 높아질 수 있다. 이러한 우려로 글로벌 증시는 하락했고, 투자자들은 안전자산인 달러화로 몰리며 달러 강세를 부추겼다.

여기에 연준의 매파적 기조와 호르무즈 해협 봉쇄 가능성에 따른 유류 수송 경로의 미국 전환 전망까지 겹치며 달러화가 한층 힘을 받았다. 이번 사례는 불확실성이 커질 때마다 미 달러화가 여전히 세계 주요 안전자산 중 하나로서 부각됨을 다시 한 번 보여준다.

유가 상승, 달러 지지 — 그러나 얼마나 오래갈까?

미국은 세계 최대 석유 및 액화 천연가스(LNG) 수출국 중 하나로, 유가 상승은 대체로 달러화에 긍정적 영향을 미친다. 유가 상승은 미국 무역수지를 개선하고, 에너지 수입국의 수요 증가로 인해 달러 결제 수요를 높이기 때문이다.

이번 주 초 브렌트유와 WTI 유가는 약 2% 상승 출발했지만, OPEC의 여유 생산능력이 공급 안정을 유지하면서 큰 폭 급등은 나타나지 않았다. 다만, 호르무즈 해협 봉쇄 위협이 지속되는 한 유가는 상승 압력을 받으며, 유럽과 일본 같은 에너지 수입국들의 부담을 키우고 있다. 이 또한 글로벌 시장에서 미 달러화의 매력을 한층 높이는 요인이 될 수 있다.

연준, 인플레이션 위험과 금리 인하 압박 사이 줄타기

유가 상승은 무역 수지뿐 아니라 미국 통화정책에도 중요한 변수가 된다. 연방준비제도(Fed)가 인플레이션을 목표로 하고 있는 만큼, 에너지 가격 급등은 물가 압력을 높여 연준의 대응에 대한 관심을 끌 수 있다. 제롬 파월 연준 의장은 최근 트럼프 관세와 유가 상승이 인플레이션을 부채질할 수 있다는 점을 강조하며, 연준이 금리정책을 신중하게 결정할 것임을 시사했다.

이번 주에는 PMI, 주택 판매, 특히 근원 PCE 물가 등 주요 경제지표가 연준의 방향 설정에 중요한 영향을 미칠 것이다. 지난 회의에서 금리는 동결됐으나, 연준의 수정된 전망은 단기적으로 인플레이션 위험을 높게 평가하고 있어 금리 인하 가능성이 축소됐다. 다만, 연준 크리스토퍼 월러 이사가 7월 금리 인하 가능성을 언급한 점은 시장에 다소 비둘기파적 신호를 보냈다.

이번 주 나토(NATO) 헤이그 정상회의와 파월 의장의 의회 증언 역시 시장 심리에 영향을 미칠 수 있다. 트럼프 대통령이 정상회의에서 이란 문제를 외교적으로 해결하는 방향을 내비칠 경우, 시장의 우려가 완화될 수 있다. 한편 파월 의장의 상원 증언에서 연준 입장에 대한 추가 단서가 나오면 금리 인하 기대가 조정될 수 있다.

미 달러화 기술적 분석

요약하자면, 현재 달러화는 지정학적 긴장 고조, 유가 상승, 연준의 신중한 입장이라는 세 가지 주요 요인에 의해 지지를 받고 있다. 유가 상승은 주요 에너지 수출국인 미국의 수혜를 부각시키며, 달러 수요를 끌어올리고 있다. 또한 연준의 긴축적 통화정책은 다른 통화 대비 미 금리 매력을 높여 달러화 강세를 뒷받침한다.

그러나 이러한 지지 요인이 완전히 안정적이지는 않다. 이란의 보복 조치나 연준의 갑작스러운 금리 인하 전환은 전망을 바꿀 수 있다. 이런 이유로 시장 움직임은 현재 제한적이고 신중한 상태를 유지하고 있다.

기술적 관점에서, 달러 인덱스(DXY)는 지난 3년래 최저점에서 반등을 모색 중이다. 연초 이후 이어지던 하락 채널을 벗어나며 한 주를 시작했고, 상승 돌파가 유효하다면 첫 번째 목표치는 99.65 부근의 피보나치 0.144 되돌림 구간이다. 이는 추세 전환의 신호가 될 수 있다.

만약 DXY가 일간 차트에서 99.65 위에서 종가를 형성한다면, 이후 100.75, 그리고 102.52까지 추가 상승할 수 있는 여지가 있다. 그러나 최근 달러 수요에도 불구하고 매수 거래량은 강하지 않아, 회복세가 취약함을 시사한다. 지정학적·경제적 악재가 발생할 경우 달러 인덱스가 다시 99선 아래로 하락할 수 있는 가능성 또한 열려 있다.

단기적으로 DXY는 과매수 상태로 평가되며, 99.6 부근의 저항선을 돌파하지 못한다면 모멘텀 둔화와 함께 97선까지 조정받을 수 있다. 위험 선호가 회복되거나 달러화 수요가 줄어들 경우 추가 하락 압력은 한층 커질 수 있다.

***

시장을 한 발 앞서 파악하고 트레이딩 방향을 잡으려면 InvestingPro를 꼭 확인해 보시길 바랍니다. 초보 투자자든 숙련된 트레이더든, InvestingPro를 활용하면 어려운 시장 환경 속에서도 투자 기회를 발굴하고 리스크를 줄이는 데 큰 도움이 될 것입니다.

지금 구독하고 다음과 같이 시장을 선도하는 여러 기능에 즉시 액세스하세요:

• ProPicks AI: 입증된 실적을 보유한 AI가 엄선한 주식 우승 종목.

• 인베스팅프로 적정가치: 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 즉시 확인할 수 있습니다.

• 고급 주식 스크리너: 수백 가지의 필터와 기준에 따라 최고의 종목을 검색하세요.

• 인기 아이디어: 워런 버핏, 마이클 베리, 조지 소로스 등 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 매수하고 있는지 확인하세요.

면책 조항: 이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었습니다. 어떤 방식으로든 자산 구매를 장려하기 위한 것이 아니며 투자 권유, 제안, 추천 또는 제안으로 간주되지 않습니다. 모든 자산은 다양한 관점에서 평가되며 위험도가 높으므로 모든 투자 결정 및 관련 위험은 투자자에게 귀속된다는 점을 알려드립니다. 또한 당사는 어떠한 투자 자문 서비스도 제공하지 않습니다.

인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지