트럼프 관세 본격화! 지금 주목해야 할 저평가 우량주 5선

• 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책이 본격 시행됨에 따라, 투자자들은 변화하는 무역 환경 속에서 수혜를 입을 수 있는 종목을 찾고 있다.
  많은 기업들이 관세로 인한 역풍에 직면하고 있지만, 일부 종목들은 이런 혼란 속에서도 살아남거나 오히려 이득을 볼 수 있는 위치에 있다.
• 관세 중심의 환경에서 유리한 위치를 차지할 수 있는 기업들은 대체로 국내 공급망을 갖추고 있으며, 가격 결정력이 있고, 필수 제품을 생산하는 경우가 많다.
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한편, 트럼프 대통령의 대대적인 관세 조치가 수요일부터 발효되면서, 많은 투자자들은 장기적인 무역 긴장을 대비해 포트폴리오를 다시 구성하느라 분주하다. 실제로 관세 조치에 대한 시장의 반응은 매우 민감하게 나타났으며, 주요 지수들은 큰 폭의 하락을 경험했다.

출처: Investing.com

글로벌 시장이 트럼프 대통령의 관세 정책 여파에 대비하는 가운데, 일부 기업들은 단순히 위기를 버티는 수준을 넘어 변화하는 무역 환경 속에서 오히려 성장할 수 있는 위치에 있다.

다음은 이러한 경제 지형 변화 속에서 수혜를 입을 가능성이 있는 다섯 종목 중 첫 번째 기업이다.

1. 발레로 에너지 (Valero Energy)

• 적정 가치: $148.16 (상승 여력 +40.9%)
• 재무 건전성: 양호 (점수: 2.74)
• PER(주가수익비율): 12.3배
• 배당 수익률: 4.30%

발레로 에너지(NYSE:VLO)는 운송용 연료 및 석유화학 제품을 정제하고 판매하는 미국의 대표적인 기업이다. 본사는 텍사스주 샌안토니오에 있으며, 미국, 캐나다, 영국 전역에 걸쳐 15개의 정유시설을 운영하고 있다. 이들의 총 정제 처리 능력은 하루 약 320만 배럴에 달한다.

트럼프 대통령의 관세 조치로 글로벌 무역 흐름에 변화가 생기면서, 발레로는 대부분의 원유를 미국 내 또는 관세 면제 지역에서 조달하고 있기 때문에 수입 관세로부터 비교적 자유로운 편이다. 게다가 해외 경쟁 업체들이 관세로 인해 타격을 입을 경우, 발레로는 상대적으로 유리한 위치를 점할 수 있어 보호무역 기조 속에서 ‘국내 에너지 수혜주’로 주목받을 수 있다.

출처: InvestingPro

2. 컴캐스트 (Comcast)

• 적정 가치: $49.07 (상승 여력 +49.4%)
• 재무 건전성: 양호 (점수: 2.77)
• PER(주가수익비율): 7.9배
• 배당 수익률: 4.02%

컴캐스트(NASDAQ:CMCSA)는 케이블 TV, 초고속 인터넷, 광고 서비스를 중심으로 하는 글로벌 미디어 및 기술 기업이다. NBC유니버설, 스카이(Sky) 등 다양한 사업 부문을 통해 미국 미디어 산업 내에서 확고한 입지를 다지고 있다.

컴캐스트는 주로 미국 내에 기반한 서비스 제공업체이기 때문에, 국제 무역 갈등의 영향을 직접적으로 받지 않는다. 이러한 점은 무역 전쟁 상황에서도 상대적으로 안전한 투자처가 될 수 있음을 시사한다. 게다가, 컴캐스트의 필수 서비스 특성은 버라이즌(NYSE:VZ)이나 AT&T(NYSE:T)와 같은 통신 대기업과 유사한 방어적 투자 성격을 띠며, 최근 시장에서 안정성을 선호하는 투자자들의 수요로 인해 이들 기업의 주가가 상승한 바 있다.

출처: InvestingPro

재무 건전성 점수 2.77로 ‘양호(GOOD)’ 평가를 받은 컴캐스트는 현재 PER 7.9배로 비교적 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 공정 가치 추정치 $49.07 기준으로 약 49.4%의 상승 여력이 있는 것으로 나타난다. 4.02%의 배당 수익률과 강력한 현금 창출 능력은 경제 불안정 속에서도 안정적인 투자처로서 매력을 더해준다.

3. 뉴몬트 골드 (Newmont Gold)

• 적정 가치: $55.46 (상승 여력 +23.4%)
• 재무 건전성: 매우 우수 (점수: 3.21)
• PER(주가수익비율): 15.7배
• 배당 수익률: 2.22%

뉴몬트(NYSE:NEM)는 전 세계에서 가장 큰 금 채굴 기업으로, 북미, 남미, 호주, 아프리카 전역에서 금, 구리, 은, 기타 금속을 채굴하고 있다. 연간 600만 온스 이상의 금을 생산하며, ‘안전자산’으로서의 금의 위상에 힘입어 안정적인 수익 구조를 유지하고 있다.

금 가격은 경제 불확실성이 커질수록 상승하는 경향이 있는데, 트럼프 대통령의 관세 정책은 인플레이션 및 무역 갈등을 유발하며 이러한 상황을 가속화할 수 있다. 이로 인해 투자자들이 금으로 몰릴 가능성이 높아지며, 뉴몬트는 그 대표 수혜주로 떠오른다. 특히 뉴몬트는 미국 내에도 강력한 사업 기반을 갖추고 있어 관세 리스크가 적으며, 대규모 운영과 수익성 측면에서도 글로벌 무역 전쟁 심화 시에도 믿을 수 있는 종목으로 평가된다.

출처: InvestingPro

재무 건전성 점수 3.21로 ‘매우 우수(GREAT)’ 평가를 받은 뉴몬트는 공정 가치 추정치 $55.46 기준으로 약 23.4%의 상승 여력이 있다. 여기에 2.22%의 배당 수익률은 금 채굴업체로서는 드문 수익 요소로, 경제 불확실성이 큰 시기에 방어성과 성장성을 모두 갖춘 매력적인 투자처로 주목받고 있다.

4. 아폴로 글로벌 매니지먼트 (Apollo Global Management)

• 적정 가치: $147.50 (상승 여력 +33.6%)
• 재무 건전성: 제공되지 않음
• PER(주가수익비율): 14.8배
• 배당 수익률: 1.68%
  
  

아폴로 글로벌 매니지먼트(NYSE:APO)는 사모펀드, 신용, 실물 자산 등 다양한 대체 자산에 투자하는 글로벌 운용사로, 특히 부실채권, 인프라, 기업 구조조정 분야에 강점을 가진다. 1990년 리언 블랙(Leon Black)이 설립한 이래, 현재는 6천억 달러 이상을 운용하는 자산운용 거인으로 성장했다.

아폴로는 다양한 자산 포트폴리오와 **기회를 포착하는 투자 전략(opportunistic investing)**에 강점을 갖고 있어 무역 전쟁과 같은 복잡한 환경 속에서도 유연하게 대응할 수 있는 능력을 지닌 기업이다. 트럼프 대통령의 관세 정책으로 글로벌 무역과 투자 흐름이 재편될 가능성이 커지는 가운데, 아폴로의 시장 왜곡(dislocation)을 기회로 전환하는 전문성은 더욱 돋보일 수 있다.

출처: InvestingPro

주가수익비율(PER) 14.8배 수준에서 거래되고 있는 아폴로는 공정 가치 추정치 $147.50을 기준으로 약 33.6%의 상승 여력을 지닌다. 비록 재무 건전성 점수는 제공되지 않았지만, 복잡한 시장 환경을 돌파해온 아폴로의 견고한 실적과 운용 능력은 무역 긴장이 고조되는 시점에서 충분히 고려할 가치가 있다.

5. GE 헬스케어 테크놀로지스 (GE Healthcare Technologies)

• 적정 가치: $81.89 (상승 여력 +39.4%)
• 재무 건전성: 양호 (점수: 2.78)
• PER(주가수익비율): 19.7배
• 배당 수익률: 0.2%
  
  

GE 헬스케어(NASDAQ:GEHC)는 MRI, 초음파, 환자 모니터링 기기 등 의료 영상 및 진단 장비와 헬스케어 IT 솔루션을 제공하는 글로벌 헬스케어 기업이다. 2023년 제너럴 일렉트릭(NYSE:GE)으로부터 분사된 이래, 미국을 기반으로 하여 전 세계 병원과 클리닉을 대상으로 수십억 달러의 매출을 올리고 있다.

관세 정책으로 인해 일부 수입 부품의 비용이 증가할 수 있으나, GE 헬스케어는 미국 내 제조 기반이 탄탄해 그 영향을 상당 부분 상쇄할 수 있다. 또한 헬스케어는 경기와 무관한 비순환적 섹터로, 무역 전쟁과 같은 경제 충격에도 비교적 영향을 덜 받는다. 생명과 직결된 필수 장비에 대한 수요는 경기와 관계없이 지속되기 때문이다.

성장성과 방어력을 모두 갖춘 GE 헬스케어는 관세 시대에 더욱 빛날 수 있는 대표 수혜주로 손꼽힌다.

출처: InvestingPro

재무 건전성 점수 2.78로 ‘양호(GOOD)’ 평가를 받은 GE 헬스케어는 현재 PER 19.7배로 거래되고 있으며, 공정 가치 추정치 $81.89 기준으로 약 39.4%의 상승 여력이 있는 것으로 나타난다. 이는 현재 주가가 과소평가되어 있음을 시사한다.

결론

이 다섯 기업은 관세 정책이 시행되는 환경에서 주목할 만한 공통된 특징을 지니고 있다. 미국 중심의 매출 구조, 견고한 재무 상태, 매력적인 밸류에이션, 그리고 무역 혼란 속에서도 수혜를 보거나 적어도 버텨낼 수 있는 사업 모델이 그것이다.

물론 모든 투자가 그렇듯, 특히 경제 불확실성이 큰 시기에는 리스크가 따르기 마련이다. 그러나 이러한 종목들은 포트폴리오를 방어적으로 구성하면서도 성장 가능성을 함께 가져갈 수 있는 흥미로운 투자 기회를 제공한다.

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공개: 글을 쓰는 시점에 저자는 ProShares Short S&P 500 ETF(SH) 및 ProShares Short QQQ (NASDAQ:QQQ) ETF(PSQ)를 통해 S&P 500 및 Nasdaq 100 Short 포지션을 보유하고 있습니다.

저자는 거시경제 환경과 기업 재무에 대한 지속적인 위험 평가를 바탕으로 개별 주식 및 ETF 포트폴리오를 정기적으로 리밸런싱합니다.

이 글에서 논의된 견해는 전적으로 저자의 의견일 뿐이며 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다.

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