Investing.com -- 컨퍼런스 시즌은 고유의 변동성 촉매제를 가져온다. 포트폴리오 매니저와 트레이더들은 광범위한 경제, 특정 산업 및 개별 기업의 상태에 대한 단서를 주의 깊게 살펴야 한다.
이것이 단순한 허세는 아니다. 지난주 Ally Financial(NYSE:ALLY) 종목에서 일어난 일을 살펴보면 알 수 있다. 9월 10일, 시가총액 100억 달러의 소비자 금융 산업 주식인 ALLY는 2020년 3월 이후 최악의 거래일을 겪었다.
Barclays 22차 글로벌 금융 서비스 컨퍼런스에서 Russ Hutchinson CFO가 내놓은 신중한 발언으로 인해 ALLY에 대한 매도 압력이 거세졌고, 자동차 대출자들이 이전에 생각했던 것보다 더 큰 어려움을 겪고 있다는 우려가 커졌다. 그는 3분기가 진행되면서 신용 문제는 더욱 심화되었고, 고객층이 높은 인플레이션과 약해진 고용 상황을 감당하는 데 어려움을 겪고 있다고 언급했다.
컨퍼런스 드라마 전개
ALLY는 실적 발표 비수기에도 뉴스가 언제든지 터질 수 있다는 점을 상기시키는 경고의 사례이다. 이번 분기 말까지 글로벌 주식 시장에 물질적 영향을 미칠 수 있는 주요 컨퍼런스가 다수 진행 중이며 예정되어 있다. 그 중에서도 Bank of America(NYSE:BAC) 증권의 제29회 연례 금융 CEO 컨퍼런스는 가계 재정 상태에 대해 추가적인 정보를 제공할 수 있다.
월스트리트 은행가들은 인내 중
문제를 겪고 있는 것은 소비자만이 아니다. 우리의 데이터에 따르면 더 크고 더 제도적인 은행들도 2025년을 맞이하게 되어 기쁘지 않을 수 있다. M&A 및 IPO 트렌드는 때때로 거래와 상장을 통해 낙관론을 불러일으키지만, 여전히 낮은 수준을 유지하고 있다.
우리는 그러한 이야기를 몇 가지 강조했으며, 경제 상황이 어떻게 전개되느냐에 따라 많은 것이 좌우된다는 점을 강조해왔다. 여기에 대한 추가적인 좌절 요인은 국회의 불확실성과 내년 입법 프레임워크가 어떻게 될지에 대한 불확실성이다. 언제나 낙관적인 이들은 연준이 금리 인하 캠페인을 시작한 만큼, 월스트리트의 은행 활동에 순풍이 될 수 있기를 기대하고 있다.
이는 골드만삭스 그룹(NYSE:GS) CEO David Solomon의 희망이기도 하다. 그는 지난주 샌프란시스코에서 열린 골드만삭스 커뮤니코피아 & 테크놀로지 컨퍼런스에서 현재까지 2024년 자본 시장에서 약간의 부진이 있음에도 불구하고 경제가 "여전히 꽤 좋은 상태"라고 설명했다. 그는 최근 M&A 트렌드에서 강세 전망을 제시했으며, 일부 자본조달 및 은행 부문이 "계속해서 꾸준히 진행되고 있다"고 밝혔다.
글로벌 M&A 발표 건수, 여전히 감소세 유지
출처: 월스트리트 호라이즌
기업공개(IPO) 증가세, 하지만 기회는 거의 열리지 않은 듯
출처: 월스트리트 호라이즌
3분기는 어떻게 될까?
뉴스는 기업의 덜 흥미로운 보도자료뿐만 아니라, 컨퍼런스 무대에서의 자유로운 대화 중에도 터지곤 한다. 이번 주에는 자산 운용사 KKR & Co LP(NYSE:KKR)가 분기 중간의 수익화 활동 업데이트를 발표할 예정이다. 이 중간 데이터가 시장을 흔들지는 않겠지만, 목요일 밤(미확인)의 수치는 주식 및 채권 시장에서 강세를 보인 한 해 동안 기관 투자자들이 어떤 움직임을 보였는지에 대한 실마리를 제공할 수 있다.
KKR, 시장의 순풍을 타다
지난 6월, KKR은 4월 1일부터 6월 20일까지의 분기 중반 수익화 활동을 보고했다. 2분기 절반 동안, 뉴욕에 본사를 둔 이 회사는 실현된 성과 수익과 인센티브 수수료, 총 실현된 투자 수익을 포함해 5억 달러 이상의 실현 수익을 거두었다고 발표했다. 최근 S&P 500에 편입된 KKR은 이익의 원동력으로서 2차 매각 및 전략적 거래의 결합을 언급했다. 옵션 리서치 & 테크놀로지 서비스(ORATS)의 데이터에 따르면, 그 다음 날 주가는 거의 변동이 없었으나, 7월 17일 아침 전체 2분기 실적 보고 후 주가는 2.9% 상승했다.
KKR의 2분기 비GAAP 주당순이익은 1.09달러로 월스트리트 컨센서스 예측을 0.02달러 상회했고, 전년 동기 대비 14.9% 증가한 41억 7천만 달러의 매출은 소폭 상회한 수치였다. 이 회사는 지난 12개월 동안 주당순이익이 49% 증가하는 등 성장세를 보이고 있다. 6월 30일로 끝나는 3개월 동안 기록적인 수수료 관련 수익과 강력한 자금 조달 모멘텀은 회사의 근본적인 강점을 뒷받침했다.
금융 섹터 내 다양한 교류
지난주, 우리는 미국 보험주들 중 일부의 강세 가격 움직임을 다루었으며, 자산 운용사 주식들에서도 비슷한 상승세가 확인되었다. 이러한 상승 추세가 지속될지는 알 수 없지만, 금융 섹터 일부가 국지적인 강세장을 경험하고 있다는 점에서 긍정적인 신호로 보인다. 일부 소비자들이 불안해하고 있음에도 불구하고 말이다.
S&P 500의 두 번째로 큰 섹터에서 이런 분열이 있는 만큼, 다가오는 보고 기간은 특히 흥미로울 것이다. 이번 실적 시즌은 평소와 같이 10월 11일 금요일에 JP모건 체이스(NYSE:JPM)가 시작한다. Ally Financial은 10월 16일 수요일에 3분기 실적을 발표할 예정이며, KKR의 실적 발표는 미국 대선일인 11월 5일 화요일까지 예정되어 있지 않다.
결론
금융 섹터 주식은 최근 주요 뉴스의 중심에 있다. 컨퍼런스와 기업별 기초 데이터 업데이트 사이에서, 실적 발표 시즌이 몇 주 남지 않은 시점에서 투자자들이 소화해야 할 정보는 많다. 거시적 도전 과제가 명백하며, 다가오는 선거로 인해 불확실성이 커지고 있다. 이러한 기업 이벤트를 빠르게 파악하는 것이 종종 어려운 9월을 헤쳐 나가는 데 중요한 요소이다.
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