By Christine Short
(2024년 7월 15일 작성된 영문 기사의 번역본)
2024년 상반기는 대단했다! S&P 500 및 나스닥 종합 지수 모두 7월 초까지 15% 이상의 수익률을 기록하며 상승세를 이어갔다. 하반기에 어떤 일이 벌어질지에 대한 불안감이 있다고 해도, 최근 가격 움직임에서는 그런 불안감을 찾아보기는 일단 어렵다.
물론 소수의 미국 대형주들이 랠리를 주도하고 있지만 변동성은 여전히 낮고 경제지표도 대부분 견조한 흐름을 보이고 있다. 인플레이션이 서서히 완화되는 가운데 일자리 증가세가 유지되고 있으며 이제 시선은 2분기 실적 시즌으로 향하고 있다.
2분기 어닝 시즌이 시작되면서 7월 18일에 월스트리트 호라이즌에서는 업계 전문가들이 2024년 하반기 글로벌 시장의 변화에 따른 데이터 분석에 대해 논의하는 ‘Data Minds’ 이벤트를 개최한다. 토론 주제는 글로벌 하반기 거래 및 리스크 전망, 섹터 상관관계가 변동성에 미치는 영향, 투자자 AI 사용 사례, ETF의 최신 동향 등이다.
기업의 높은 수익
팩트셋(FactSet)에 따르면 S&P 500 기업들은 8.8%의 수익 성장을 기록할 것으로 전망된다. 예상치가 맞다면 미국 경기침체가 시작되기 직전인 2022년 1분기 이후 최고 성장률이 될 것이다.
한 발 더 나아가 3분기는 S&P 500 주당순이익이 8.1% 증가할 것으로 보인다. 지난 4분기는 전년 동기 대비 17.3%의 높은 수익 증가율을 기록한 바 있다. 투자자와 경영진 모두 이렇게 높은 수익 기준을 바라보며 과연 달성할 수 있을지 걱정할 수도 있을 것이다.
거시적 추세 면밀히 주시하는 중앙은행들
일부 신용 지표의 연체율 상승에서 알 수 있듯이 소비자에게 균열이 생길 수 있다는 점을 고려해야 한다.
또한, 2023년 하반기 미국 GDP 성장률의 견조한 속도는 적어도 현재 애틀랜타 연준의 GDPNow 실질 2분기 경기확장 추정치와 비교하면 먼 옛날의 일처럼 보인다. 4월 이후 경제 서프라이즈는 부진했다.
하지만 파월 의장과 나머지 연준 위원들은 미국 경제가 악화될 조짐이 보이면 금리를 인하할 준비가 되어 있다는 입장을 고수하고 있다. 해외에서는 유럽중앙은행이 이미 금리인하 사이클을 시작했다.
주요 선거 앞두고 현재는 변동성 낮아
그리고 우리는 모두가 주목하는 2024년 미국 대선을 빼 놓을 수 없다.
향후 의회 구성과 내년 1월부터 새로운 대통령이 누가 될지에 대한 불확실성이 높다. 이로 인해 앞으로 몇 달 동안 변동성이 커질 수 있을까? 단언하기는 어렵지만 역사적으로 볼 때 그럴 가능성이 높다.
변동성지수(VIX Index)는 미국 유권자들이 투표장으로 향하기 전에 상승하는 경향이 있으며, 최근 멕시코, 인도, 프랑스 등 선거에서 이미 격렬한 반응이 있었다. 올해에는 전 세계 인구의 절반 이상이 투표에 참여할 것으로 예상된다.
경영진의 결정
경영진의 결정은 크고 작은 기업들에게 실질적인 영향을 미치는 중요한 이슈다. 어닝 시즌의 일반적인 인사이트와 함께 최고경영진은 3분기 컨퍼런스에서 거시적 상황과 산업별 이슈에 대해 밝힐 수도 있다.
7월은 기업 모임이 많지 않은 달이지만, 8월부터 주요 이벤트가 시작되어 9월에도 이어진다. 이번 분기에 예정된 가장 영향력 있는 컨퍼런스 및 포럼은 다음과 같다.
정보 기술 및 커뮤니케이션 서비스
8월 8일: Morgan Stanley Media and Communications Corporate Access Day
8월 12일: Oppenheimer 27th Annual Technology, Internet & Communications Conference (Virtual)
8월 26일: Stifel Tech Executive Summit
8월 27일: Jefferies Semiconductor, IT Hardware & Communication Technology Summit
8월 28일: Deutsche Bank Technology Conference
9월 3일: Barclays Media and Telecom Forum
9월 4일: Citi Global Technology Conference
9월 9일: Goldman Sachs Communacopia Technology Conference
9월 11일: Jefferies Tech Trek Conference
헬스케어
7월 28일: Alzheimer’s Association International Conference (AAIC)
7월 29일: 4th Annual mRNA-Based Therapeutics Summit
8월 5일: Oppenheimer Biotech in the Berkshires
8월 12일: Stifel Biotech Summer Summit
8월 14일: UBS Genomic Medicine Summit
9월 4일: Morgan Stanley 22nd Annual Global Healthcare Conference
9월 4일: Wells Fargo Healthcare Conference
9월 11일: Bank of America (NYSE:BAC) Global Healthcare Conference
9월 17일: Cantor Fitzgerald Global Healthcare Conference
임의소비재 및 필수소비재
9월 3일: Barclays Global Consumer Staples Conference
9월 4일: Goldman Sachs 31st Annual Global Retail Conference
9월 18일: 28th Annual Scotiabank Back to School Conference
9월 18일: Wells Fargo 7th Annual Consumer Conference
9월 24일: Bank Of America European Autos & Future Car Conference
금융 및 부동산
8월 21일: Wells Fargo 9th Annual FinTech & Services Forum
9월 9일: Goldman Sachs CEEMEA Financial Symposium
9월 9일: Barclays 22nd Global Financial Services Conference
9월 11일: Bank of America Global Real Estate Conference
9월 24일: Bank of America Securities 29th Annual Financials CEO Conference
산업재
9월 4일: Morgan Stanley Industrial CEOs Unplugged
9월 4일: Jefferies Industrials Conference
9월 4일: Stifel London Industrials Summit
9월 18일: D.A. Davidson 23rd Annual Diversified Industrials & Services Conference
에너지 및 유틸리티
8월 13일: Citi One-on-One Midstream and Energy Infrastructure Conference
9월 3일: Barclays CEO Energy-Power Conference
9월 9일: ROTH 11th Annual Solar & Storage Symposium
9월 10일: NYSE Energy & Utilities Investor Access Day (Virtual)
소재
7월 17일: Alliance Global A.G.P.’s Mining & Critical Materials Conference (Virtual)
9월 4일: UBS Global Materials Conference
9월 10일: Berenberg Food Ingredients & Chemicals Conference
9월 15일: Gold Forum Americas
9월 20일: Raymond James Strategic Metals & Materials Conference (Virtual)
지역
9월 4일: Deutsche Bank Access European TMT Conference
9월 4일: UBS Global Emerging Markets One-on-One Conference
9월 4일: Goldman Sachs 21st Annual European Medtech and Healthcare Services (NASDAQ:HCSG) Conference
9월 4일: Citibank Global Emerging Market Conference
9월 4일: Deutsche Bank dbAccess European Technology, Media, and Telecommunication Conference
9월 9일: Morgan Stanley 27th Annual Latin America Conference
9월 17일: JP Morgan Emerging Markets Credit Conference
특정 투자 및 멀티섹터
7월 25일: Bitcoin 2024
8월 6일: Susquehanna Industrials, Energy & Travel Conference
8월 8일: Raymond James Industrial and Energy Showcase
8월 14일: Sidoti August Micro-Cap Conference
8월 28일: J.P. Morgan CEO Conference Call
9월 3일: Goldman Sachs EMEA Credit & Leveraged Finance Conference
9월 5일: Piper Sandler 10th Annual Macro Conference
9월 9일: Piper Sandler Growth Frontiers Conference
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