Base metal
전일 비철은 미국 CPI 둔화에 달러화 가치가 하향 안정되면서 반등했다. 5월 미국 헤드라인 CPI는 전년 대비 3.3% 올라 시장 전망치(+3.4%)와 전월치(+3.4%)를 하회했다. 전월 대비 상승률 또한 0%로 시장 전망치(+0.3%)를 밑돌면서 금리 인하 기대감이 살아났고, 달러화 가치는 급격한 약세를 나타냈다. 지난주 발표된 5월 미국 비농업 고용(27만 2000명)이 시장 전망치(18만 5000명)을 크게 상회하면서 인플레이션 상승 우려가 두드러졌으나 이번에 CPI 지표가 둔화하며 디스인플레이션 낙관론에 힘을 더한 것으로 보인다.
그럼에도 LME 장 마감 후 발표된 FOMC 결과는 예상보다 매파적이었다. 새로 업데이트된 점도표 상 올해 금리 인하 횟수가 기존의 3회에서 1회로 낮춰진 것이다. 심지어 19명의 위원들 가운데 4명은 올해 금리 인하를 예상하지 않은 것으로 나타났다. 그에 따라 금리 인하 폭이 줄어들면서 2024년 금리 전망치는 3월의 4.6%에서 상향 조정된 5.1%로 제시되었다. 이는 FOMC 결과 발표 이후 시작된 기자회견에서의 파월 의장 발언에 따르면 “물가지표가 한번 좋다고 움직이긴 이르기 때문”으로 해석된다. 그렇다고 해서 파월 의장의 스탠스가 매파적이지는 않았는데 그는 5월 비농업 고용 지표가 다소 과장되었을 수 있기에 고용 시장은 둔화되고 있으며, 점도표는 점도표일 뿐 금리 인하 타이밍은 그때그때 데이터에 따라 결정할 것이라고 언급하며 시장을 안심시켰다. 이제 CME 페드워치상 9월 금리 인하 확률은 CPI 발표 직후의 70%에서 내려간 60%대에 머무르고 있다. 시장은 CPI에 환호했다가 매파적 점도표에 움츠러든 후 파월 의장의 기자회견에 안정을 되찾았으나 초반의 낙관적 전망은 다소 줄어든 모습이다.
니켈: 세계 최대 니켈 생산업체인 중국 Tsingshan사는 올해 하반기 LME에 더 많은 니켈 브랜드를 등록할 수 있다고 밝혔다. 동사는 최근 Dingxing 공장의 브랜드를 등록했는데, 2024년 말까지 5만 톤의 생산능력을 가진 제련소 브랜드를 추가로 등록 신청할 계획이다.
Precious metal
전일 귀금속 가격은 CPI가 예상치를 하회하자 크게 반등했으나 매파적 FOMC 점도표에 상승폭을 줄였다. 3월에 세 번의 연내 인하를 예상했던 연준 위원들이 CPI 완화에도 단 한번의 금리 인하를 전망하자 초반의 상승세가 일부 지워진 것으로 보인다. 다만 매파적 점도표에도 불구하고 여전히 시장에서는 올해 금리 인하 예상이 강한 모습인데, CME 페드워치상 연내 인하 횟수의 경우 1회(32%)보다 2회(43.5%)가 좀 더 유력한 상황이다.