비트코인·이더리움·솔라나: 해킹보다 무서운 ’뱅크런’… 이 거래소가 흔들린다
By David Wagner
(2024년 5월 22일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 엔비디아는 수요일(22일) 폐장 후 분기 실적을 발표할 예정이다.
- 엔비디아 실적에 대한 기대는 그 어느 때보다도 높기 때문에 실수의 여지가 없다.
- 인베스팅프로 모델과 애널리스트들은 올해 92% 랠리 이후 엔비디아의 상승 잠재력이 제한적이라고 지적한다.
- 인베스팅프로를 구독하고 시장 상황에 흔들리지 않고 매수할 만한 종목과 매도할 종목을 알아보자.
기술 대기업 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 수요일(22일) 장 마감 후 실적 발표를 앞두고 있다. 엔비디아는 반도체 제조사이므로 일반적으로 주요 기술 기업보다는 실적을 늦게 발표하지만, 기대감은 그 어느 때 보다도 높다.
애널리스트들은 이번 실적이 전체 시장에 파급 효과를 가져올 수 있다고 보고 있다. AI 강자 종목 엔비디아의 강력한 재무 성과는 기술주의 지속적인 랠리를 촉진할 수 있을 것이다.
AI 분야에서 엔비디아의 지배력은 부인할 수 없는 사실이다. 엔비디아의 강력한 칩은 구글의 제미나이(Gemini) 언어 모델과 오픈AI의 챗GPT 챗봇과 같은 최첨단 기술을 구동하는 데 중요한 역할을 한다.
호실적이 발표된다면, 엔비디아는 입지를 더욱 공고히 하고 더 넓은 기술 분야에 긍정적인 신호를 보낼 수 있다.
엔비디아를 향한 높은 기대
인베스팅프로 데이터에 따르면 애널리스트 컨센서스는 주당순이익 5.58달러를 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 거의 5배(+411%) 높은 수준이다.
출처: 인베스팅프로
- 매출: 전년 동기 대비 242% 증가한 345억 9천만 달러로 예상
- 주당순이익: 애널리스트들은 지난 90일 동안 주당순이익 예상치 308.43% 상향 조정
하지만 공식 컨센서스보다 더 좋은 실적가 나올 것이라는 소문도 있다. 지난 일요일 에버코어 ISI의 투자 메모에서 애널리스트들은 “월가 최악의 비밀”이라고 불렸던 엔비디아가 수익 및 매출 모두에서 예상치를 상회할 것이라고 했다.
한동안 투자자들은 때로는 큰 폭으로 기대치를 뛰어넘는 엔비디아의 호실적에 익숙해져 온 것이 사실이다. 엔비디아는 지난 5개 분기 연속으로 주당순이익과 매출 기대치를 초과 달성했다.
출처: 인베스팅프로
다시 말하자면, 컨센서스에 부합하는 실적이 나온다면 오히려 안 좋은 소식으로 받아들여져 엔비디아 주가는 급락할 수 있다.
또 고려해야 할 다른 위험 요소는 다음 분기에 대한 엔비디아의 예측이다. 조심스러운 가이던스가 나오는 경우, 이번 실적이 예상치를 상회하더라도 긍정적인 효과를 상쇄할 수 있다.
올해 92% 상승한 주가, 상승 잠재력은 제한적
현재 엔비디아 주가는 연초 대비 92% 상승, 전년 동기 대비 206% 상승하며 사상 최고치에 근접해 있기 때문에 쉽게 차익실현세가 쏟아질 수 있다.
게다가 대부분의 밸류에이션 모델은 엔비디아 주식이 고평가된 것으로 간주한다. 여러 공인 재무 모델을 사용하는 인베스팅프로의 적정가치에 따르면 엔비디아 적정가치는 788달러로 현재 주가보다 17.4% 낮은 수준이다. 
출처: 인베스팅프로
월가 애널리스트들은 좀 더 낙관적이지만, 평균 목표주가는 1038.98달러로 제시되어 약 8.9%의 상승 잠재력을 의미한다. 이번 분기 실적 외에도, 경쟁이 가속화되고 따라잡는 상황에서 장기적으로 엔비디아의 성장이 과연 지속될 수 있는지에 대한 의문이 제기되고 있다.
직접적인 경쟁사인 AMD(NASDAQ:AMD) 및 인텔(NASDAQ:INTC) 외에도 아마존(NASDAQ:AMZN), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 등 대부분 대형 기업 고객들이 자체 AI 칩을 개발하는 중이기 때문에 엔비디아는 곧 고객과의 경쟁에 직면하게 될 것이다.
엔비디아 실적 발표 앞두고 매수해야 할까, 아니면 피해야 할까?
오늘 발표되는 실적이 기대치를 뛰어넘는다면 엔비디아 주가가 최고치를 경신할 가능성도 없지는 않지만, 기술주에 관심이 있고 중장기적인 투자 관점을 가진 투자자에게는 엔비디아보다 더 좋은 기회가 있을 수 있다.
시장의 실제 기대치가 컨센서스보다 훨씬 더 높을 수 있다는 점을 감안하면, 엔비디아 실적이 컨센서스를 상회하더라도 주가 상승을 장담하기는 어렵다.
엔비디아 실적이 조금이라도 실망스럽게 나오는 경우 엔비디아뿐만 아니라 시장 전체가 격렬한 하락 반동을 일으킬 것이다.
급등 가능성 있는 기술주에 투자하고 싶다면?
투자자들이 엔비디아를 넘어서 급등할 가능성이 있는 기술주를 식별하는 데 도움이 되는 몇 가지 옵션이 있다. 그중 하나가 인베스팅프로 프로픽(ProPicks)의 ‘테크 타이탄’ 포트폴리오다.
테크 타이탄은 지난 10년 동안 1,600%에 가까운 성과를 낸 전략으로서, 매월 종목은 리밸런싱되며, 2023년 10월 공식 출시 이후 이미 68% 수익률을 기록했다.
프로픽은 테크 타이탄 되에도 2023년 10월 이후(5월 20일 기준) 시장 수익률을 크게 상회하는 다른 5개 포트폴리오를 제시한다.
- S&P 500 지수 이기기 전략: 31.96% 상승
- 다우존스 이기기 전략: 19.66% 상승
- 상위 가치주 전략: 35.51% 상승
- 시장을 움직일 중형주 전략: 21.61% 상승
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